国信证券-银行业理财业务11月月报：个人养老新时代，养老理财蓄势待发-221130

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　　个人养老金制度落地，满足人民群众日益增长的养老保障需求。养老理财产品通过费率优惠向投资者让利，吸引市场长线资金；个人养老金理财行业平台完成技术上线，个人养老金投资理财产品相关的金融行业平台基础技术设施已成功搭建。
　　10月理财产品发行量环比下降。2022年10月，新发行银行理财产品共计3099个，环比下降24.98%。到期银行理财产品共计4013个，环比下降18.20%。截至2022年10月，以股票为基础资产的理财产品累计发行303个，发行数量最多的为信银理财（18.48%）；以债券为基础资产的理财产品累计发行1797个，发行数量最多的为信银理财（4.34%）；以利率为基础资产的理财产品累计发行486个，发行数量最多的为中银理财（13.37%）；以商品为基础资产的理财产品累计发行188个，发行数量最多的为信银理财(29.79%)。
　　银保监会发布《关于印发商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法的通知》，促进商业银行和理财公司个人养老金业务发展。《通知》明确了个人养老金业务的相关定义、行业平台功能和监管主体，并对个人养老金资金账户、个人养老金产品提出具体要求，规定了个人养老金理财产品的类型，以及理财公司等参与该业务的机构应满足的要求。《通知》确定，截至2022年三季度末，一级资本净额超过1000亿元、主要审慎监管指标符合监管规定的全国性商业银行和具有较强跨区域服务能力的城市商业银行，以及截至2022年三季度末已纳入养老理财产品试点范围的理财公司，可以开办个人养老金业务。首批开办个人养老金业务的机构包括23家商业银行和11家理财公司。个人养老金理财产品需要具备运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值等特征，引导投资者树立长期投资、合理回报的投资理念。
　　个人养老金理财行业平台成功技术上线，支持个人养老金投资理财业务全面落地。由银行业理财登记托管中心建设的理财行业平台主要有以下三项功能：一是开立唯一个人养老金理财行业平台账户；二是实现个人养老金投资理财产品信息统一报送；三是支持个人养老金投资理财产品相关信息统一发布。理财公司作为个人养老金理财产品发行机构,应当符合相关审慎监管要求,建立与开展个人养老金理财业务相适应的信息系统,与理财行业平台对接,能够提供相应的技术支持和运营保障。理财行业平台上线，意味着个人养老金投资理财产品相关的金融行业平台基础技术设施已成功搭建。
　　养老理财需求旺盛，发展空间巨大。根据《中国养老金融调查报告（2021）》，八成以上受访者愿投入10%以上的收入进行养老储备，养老投入占收入比例意愿的中位数为11.3%。从用户调查看，银行理财在用户偏好上占据一定优势。有61%的调查对象愿意参加银行养老理财产品，占比最高；愿意参加养老保险产品和养老基金产品的比例分别为46%和26%。目前中国个人养老金市场近乎空白，随着个人养老金制度落地，理财公司可借助这一发展机遇，帮助投资者意识到提前规划养老投资的重要性