中信建投-分析师预期选股策略月报（2022年11月） ：“预期双击”组合开始月度跟踪，今年样本外跟踪累计超额14%-221117

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　　分析师预期修正选股策略效果跟踪
　　经过历史样本内回测和样本外跟踪（自2019年7月31日开始样本外跟踪），2009年7月31日至2022年10月31日，组合累计绝对收益897%，相对中证全指累计超额收益753%，年化超额收益17.6%，超额收益夏普比率2，超额收益最大回撤7.5%。另外，从2019年7月开始样本外跟踪（专题报告数据截至2019年8月），截至2022年10月底，累计绝对收益90%，累计超额收益80%，样本外跟踪39个月只有8个月超额收益为负，月度胜率79%，回撤为-3%，样本外表现非常优秀。
　　分析师预期修正增强选股策略效果跟踪
　　经过历史样本内回测和样本外跟踪（自2020年12月31日开始样本外跟踪），从2010年1月至2022年（截至10月底）12年时间，组合年化收益30.75%，相对中证500指数的年化超额收益为28.04%。另外，从2021年1月开始样本外跟踪，截至2022年10月底，累计绝对收益40.64%，累计超额中证500收益54.08%，样本外跟踪22个月只有6个月超额收益为负，月度胜率73%，回撤为-11.30%，样本外表现非常优秀。
　　“预期双击”组合策略效果跟踪
　　经过历史样本内回测和样本外跟踪（自2022年年初开始样本外跟踪），从2010年1月至2022年（截至10月底）12年时间，组合年化收益26.90%，相对中证500指数的年化超额收益为24.26%。另外，从2022年年初开始样本外跟踪，截至2022年10月底，累计绝对收益-9.83%，累计超额收益13.99%，样本外跟踪10个月只有1个月超额收益为负，月度胜率90%，回撤为-3.51%，样本外表现非常优秀。
　　“预期双击”组合行业轮动策略效果跟踪
　　经过历史样本内回测和样本外跟踪（自2022年年初日开始样本外跟踪），从2010年1月至2022年（截至10月底）12年时间，组合年化收益11.20%，相对行业等权指数的年化超额收益为6.95%。另外，从2022年年初开始样本外跟踪（专题报告数据截至2022年5月底），截至2022年10月底，累计绝对收益-3.80%，累计超额收益18.97%，样本外跟踪10个月仅有2个月超额收益为负，月度胜率80%，回撤为-3.25%，样本外表现非常优秀。我们基于最新2022年10月底的分析师预期数据进行行业选择，“预期双击”组合行业轮动所选的五个行业分别为煤炭、交通运输、农林牧渔、消费者服务和电力设备及新能源，短期这些行业的表现值得我们重点关注。