广发证券-海外市场及流动性跟踪：11月第2期海外流动性收紧，美元有所回落-221109

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　　说明：周报的数据均来自于Wind和Bloomberg。数据截止2022年11月8日。本报告中，上周指2022年10月31日-2022年11月4日的五个交易日；本周指2022年11月7日-2022年11月8日的两个交易日。
　　报告摘要：
　　全球大类资产表现跟踪：本周（22.11.07-22.11.08）大类资产表现：贵金属>成长>价值>债券>商品；上周大类资产表现：商品>新兴>美元>债券>发达。本周（22.11.07-22.11.08）全球权益资产表现分化，港股>美股>A股；上周全球权益资产表现分化，A股和港股整体表现强势。本周（22.11.07-22.11.08）大宗商品表现分化，黑色系>贵金属>化工品>农产品>能源；上周大宗商品普遍上涨，能源>金属>农产品>化工品。本周（22.11.07-22.11.08）美元指数下跌，主要国家货币相对美元贬值；上周美元指数上涨，主要国家货币相对美元表现分化。本周（22.11.07-22.11.08）美债短端利率有所抬升，长端利率有所下行；上周美债长短端利率均有所抬升。本周（22.11.07-22.11.08）Markit iBoxx中资美元债券净价指数上升，细分项普遍上行。
　　全球流动性跟踪：6月以来，美国进入量价配合的紧缩阶段，但存量流动性仍充裕，隔夜逆回购使用量仍在历史极高水平。上周以来，美债利率维持高位震荡。花旗美国经济意外指数较上周有所上调、欧洲&中国均较上周有所下调。美元流动性持续收紧，上周以来美国LIBOR-OIS利差、美国FRA-OIS利差均维持高位震荡；上周以来美国信用利差有所收窄。最近一周以来（11.2-11.9期间），ETF资金流入排名前三的国家/地区分别是美国、欧元区、加拿大，分别流入42.25亿、3.99亿、3.41亿美元；ETF资金流出排名前三的国家/地区分别是中国、韩国、瑞士，分别流出12.36亿、2.88亿、2.22亿美元。
　　港股市场数据跟踪：本周（22.11.07-22.11.08）港股整体上涨，恒生指数收涨2.45%，恒生科技收涨2.44%。恒生指数PE(TTM)从上周7.91倍上升至8.09倍，恒生指数PB(LF)从上周0.756倍上升至0.8倍，股权风险溢价指数从上周的9.93%%下降至本周9.68%，沪深港股通AH溢价从上周151.04下降至本周147.86。必需性消费PE(TTM)为19.02倍，相对于其他行业估值较高。投资者情绪方面，CBOE报25.54较上周下降，恒指换手率均值为26.12%，较上周下降。南下资金本周净流入，交易活跃度占比小幅下降，本周南下资金累计净流入90.97亿港元，成交额占港股成交日均比例为16.43%。
　　风险提示：全球疫情控制存在反复，全球经济下行超预期。海外政策及加息节奏不确定，中国货币及财政政策的出台时间及形式存在不确定。