中信建投-基金市场与FOF组合11月报：基金发行历史低位，主动权益增仓周期消费-221108

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　　权益市场延续回调，主动型基金增仓周期消费
　　报告期内（2022年10月），上证指数下跌4.33%，中证全债上涨0.59%，黄金9999上涨0.45%，农产品指数下跌1.28%。权益市场方面，权重股跌幅更大，上证50、沪深300分别下跌12.04%、7.78%，创业板指下跌1.04%。
　　报告期内，股票型基金与混合型基金平均收益率分别为-2.95%和-2.29%，债券型基金收益率0.12%，另类型、QDII型基金收益率分别为-0.25%和-2.83%。权益型基金中，普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型涨跌幅分别-2.60%、-3.06%、-4.54%、-1.91%。被动指数型和指数增强型基金平均涨跌幅分别为-3.07%和-3.42%，股票多空型下跌-0.46%。
　　对于2亿以上的主动权益类基金（包括：普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金），报告期内平均业绩-2.75%。对参与打新较多的基金，其月度平均业绩为-1.30%。
　　报告期内，主动权益型基金仓位下降为主，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金仓位相比上月分别变化-0.48%、-0.31%、0.19%、-0.43%。风格方面，相比于报告期初，主动权益型基金增仓周期、消费、稳定，幅度分别为4.06%、1.28%、0.52%，减仓金融、成长、持仓变化分别为-0.87%、-4.31%。
　　基金发行规模再临历史低位
　　报告期内，国内市场新发行基金53只，其中，债券型基金24只，股票型基金13只，混合型基金13只，国际(QDII)基金2只，REITs1只。报告期内，新发基金共募资593.5亿元，其中，债券型基金402.0亿元，股票型基金54.5亿元，混合型基金133.2亿元，国际(QDII)基金3.7亿元，REITs4.0亿元。
　　FOF组合超额收益多回撤
　　报告期内，各风格对应的FOF组合超额收益多遇回撤，其中小盘价值型、大盘价值型组合分别取得正超额收益率1.64%、0.49%。
　　风险提示：本报告结果基于对应模型计算，需警惕模型失效的风险；历史不代表未来，需警惕历史规律不再重复的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；当前海外地区冲突仍未结束，需警惕局部地区冲突大规模升级的风险；美国加息促进美元资产向美国回流，当前美国仍处于加息进程中，需警惕美联储加息超预期的风险；国内新冠肺炎疫情仍未完全结束，仍需警惕国内疫情大幅反弹对股市带来的风险。当前中国经济受国内国际因素影响较多，仍需警惕国内经济增长不及预期带来的风险。