中信建投-流动性周观察11月第1期：两融大幅净流入，北向流出放缓-221107

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　　宏观流动性与资金价格
　　近一周央行公开市场累计净回笼7370亿元。10月29日-11月4日，央行累计投放1180亿元，累计回笼8550亿元，合计净回笼7370亿元。其中，逆回购投放1130亿元，到期8500亿元,票据到期续作50亿元。未来一周，逆回购到期1130亿元。
　　近一周银行间市场主要资金利率整体下行。截至11月4日，R007和DR007均价为1.68%和1.64%，较10月28日分别变化-30.08bp和32.87bp; R001和DR001均价为1.47%和1.39%，较10月28日分别变化+5.61bp和+6.72bp。
　　各期限美债收益率整体上行。截至11月4日，2年期、5年期、10年期、30年期分别较10月28日变动+25bp、+14bp、+15bp、+12bp至4.66%，4.33%，4.17%和4.27%。近一周中美利差走阔，人民币走贬。截至11月4日，中美两年期国债利差为255.08bp，较10月28日变动+22.16bp。截至11月4日，美元兑人民币为7.27。
　　美国10月新增非农就业26.1万人，失业率升至3.7%。11月4日，最新数据显示，美国10月新增非农就业26.1万人，预期19.5万人，前值26.3万人；10月失业率上升至3.7%，高于预期的3.6%，前值3.5%。
　　微观流动性与资金供求
　　新基金发行略微回暖,规模环比上周小幅上行。本周有13只股票型和混合型公募基金完成发行，其中股票型基金4只，混合型基金9只，发行份额估算约为64.17亿元。
　　10月权益类基金遭大幅净赎回。据Wind数据统计，2022年9月存量基金净申赎规模约+232.12亿份，10月存量基金净申赎规模约1162.76亿份，与9月份相比变动-1394.89亿份。
　　近一周北向资金流出放缓，本周累计净流出-50.11亿元，较上周环比变动+76.95亿元。截至11月4日，2022年北向资金累计净流入135.81亿元。
　　两融余额较上周明显上行，近一周两融资金净流入+155.78亿元。本周两融交易额3800亿元，占A股成交额7.79%，较上周变动+0.53pct；两融资金净流入+155.78亿元，较上周变动+229.85亿元。
　　风险提示：限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。海外货币政策收紧下，美联储激进加息风险导致外部流动性冲击超预期。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退概率上升风险。国内外疫情反复，国内疫情多点扩散。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。