国信证券-汽车行业周报（2022年第45周）：10月新能源乘用车批发销量同比增长约87%-221107

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　　行业观点：乘联会预估10月新能源乘用车厂商批发销量68万辆，环比9月增1%，同比去年10月增长约87%，11月随着新车型（L9/L8/G9等）上市爬坡、特斯拉降价及年底促销等活动有望持续冲量。供给层面，6月起行业进入主动加库存阶段，各主机厂持续加快排产，行业4-5月产业链生产端抑制情况得到明显回补，11月疫情好转，厂家和经销商进入销量冲刺阶段。需求层面，燃油车购置税阶段性减征催化，叠加各地补贴刺激政策，下半年的汽车销量有望大幅改善。原材料价格上涨趋势得到遏制，汽车量利双增，板块三季报业绩同环比高增长。
　　长期看好具有强产品周期+高产品性价比的自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。主线1：自主品牌从组织架构、供应链完善程度、商业模式等方面超越合资，长期看好自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。主线2：汽车电动化的核心是能源流的应用。技术趋势往磷酸铁锂、4680圆柱、多合一电驱动系统、整车平台高压化等多维升级。主线3：汽车智能化的核心是数据流的应用，增量零部件包含：获取端-激光雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器，输送端-高速连接器，计算端-域控制器，应用端-空气悬架、线控制动和转向，交互端-HUD、交互车灯、中控仪表、天幕玻璃、车载声学等。
　　行情复盘：本周（20221031-20221106）CS汽车上涨13.05%，CS乘用车上涨13.97%，CS商用车上涨10.57%，CS汽车零部件上涨13.89%，CS汽车销售与服务上涨4.81%，CS摩托车及其他上涨5.68%，电动车上涨13.45%，智能车上涨10.7%，同期的沪深300指数上涨6.38%，上证综合指数上涨5.31%。CS汽车强于沪深300指数6.67pct，强于上证综合指数7.74pct。
　　数据追踪：根据交强险数据，10月（10月03日-10月30日）国内乘用车累计上险量147.5万辆，同比-6%。最近周度10月24日-10月30日乘用车上险量41.5万辆，同比-9%，环比+16%。其中10月新能源乘用车累计上险量41.0万辆，同比+44%。最近周度新能源乘用车上险量12.4万辆，同比+37%，环比+16%。新能源乘用车渗透率30%，同比+10pct，环比接近持平。
　　投资建议：重点推荐自主新品周期强势的整车企业：比亚迪、广汽集团、长安汽车、吉利汽车、长城汽车；核心增量/成长零部件：星宇股份、福耀玻璃、科博达、德赛西威、拓普集团、华阳集团、伯特利、上声电子、玲珑轮胎及渗透率快速提升的一体化压铸、空气悬架等赛道。
　　风险提示：汽车芯片产能风险，销量下行风险，传统企业变革风险。