广发证券-互联网传媒行业：五部门印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划》，微信搜索结果广告上线-221106

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　　元宇宙：工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局等五部门联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》，《行动计划》提出五大重点任务、三大专项工程。建议关注VR产业链相关公司、以及拥有虚拟场景搭建技术及运营能力的公司等。
　　互联网：本周腾讯在商业化方面两个重要进展：一是腾讯会议部分to C功能开始收费；二是微信上线搜索结果广告。我们认腾讯会议因收费导致用户流失的可能性较低；短期仍需要教育用户形成付费习惯，未来随着更多增值体验的升级，用户付费意愿或能够持续提升。
　　互联网：11月1日，快手宣布调整商业生态委员会分工：王剑伟（原主站产运线业务负责人）调任商业化负责人（接替刘峰），于越接替王剑伟担任主站线业务负责人并兼任社区科学线业务负责人，两人均向快手CEO程一笑汇报。同时，刘峰已被任命为管理研究院负责人，领导企业发展研究和用户研究等相关工作。
　　投资建议：建议重点关注平台经济业绩及估值双修复主线，尤其疫后修复以及数字经济及虚拟现实主题机会。（1）近期港股互联网在多重积极因素的驱动下有小幅情绪面的反弹，主要来自市场对防疫政策边际变化和中美审计底稿进展等的积极预期。如果后续政策逐步落地，或对板块业绩带来向上驱动，带来基本面的改善和超预期。我们建议关注龙头个股美团-W、腾讯控股，也建议关注目前处于估值低位或有更大弹性的快手- W、网易-S、哔哩哔哩-S、百度、微博等，以及成功转型直播电商的新东方在线。（2）游戏板块关注精品大作获得版号情况，游戏公司长线运营实力以及游戏研发能力提升，建议关注网易-S、腾讯控股、三七互娱、吉比特等。（3）关注板块龙头价值修复及绩优个股，营销板块，建议关注分众传媒（短期业绩受疫情影响，梯媒龙头价值不改）、兆讯传媒（短期疫情受损，疫后修复弹性大）；长视频及影视院线，建议关注芒果超媒、博纳影业等；产业互联网，关注国联股份（增长逻辑清晰、业绩兑现度高）；潮玩，建议关注泡泡玛特（潮玩龙头具备经营杠杆，盈利及估值均有望修复）；在线招聘，建议关注BOSS直聘（宏观经济企稳，企业招聘需求有望修复）；线下娱乐，建议关注华立科技（Q3业绩超预期，卡片机打造增长第二曲线）等。（4）元宇宙主题，五部门发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划》提振情绪，建议关注VR产业链（硬件及内容）、以及拥有虚拟场景搭建及运营能力的公司。
　　风险提示：板块系统性风险、政策监管风险、游戏公司技术性风险。