国联证券-11月基金组合月报：市场延续调整，布局盈利确定机会-221104

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　　10月市场回顾：10月国内市场延续调整，A股资金流入医药、TMT板块
　　海外市场本月反弹，国内市场延续调整，成长风格优于价值风格，大盘价值和中盘价值风格领跌。中盘成长风格表现最好。10月计算机板块领涨，10月资金净流入的行业有医药生物、计算机、国防军工、通信和电子，基础化工、食品饮料等周期消费行业大幅流出。
　　基金经理看市和投资机会展望
　　部分基金经理认为经过前期风险释放，目前权益市场具备性价比。宏观经济短期内触底震荡，尚需时间回升。当下市场已位于以明年业绩为主的期间，布局估值切换下明年业绩边际改善的方向。地产板块当前主要看基本面存在改善预期，煤炭等能源供给及产能利用率处于低位，未来弹性仍在。消费板块的表现要等市场对经济的信心走强及政策的边际变化。科技成长板块细分品种有一些结构性机会。医药看好创新药、医疗消费、医疗器械公司、中药方向。
　　投资机会关注超跌反弹方向，看好受益于稳增长与经济复苏的地产产业链、国家安全自主可控相关科技制造方向、四季度能源需求旺季的新旧能源赛道中高景气成长方向等。
　　基金组合推荐
　　基金组合配置整体风格均衡，适度增加超跌成长板块的配置，精选布局“业绩改善”、操作灵活的基金和高分红的品种。
　　分类型基金优选推荐
　　除推荐的基金组合外，建议关注业绩优异的新能源基金、消费基金、医药基金、周期基金、金融地产基金、军工基金、主动量化基金等。
　　风险提示
　　本报告结论基于历史数据信息的统计规律，推荐标的都是基于历史数据得出，历史数据并不一定代表未来。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论