国泰君安-军工行业2022年第42周报：全球首款大型四发无人机首飞，俄战略核演习回应北约-221101

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　　大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。1)上证综指下跌4.05%，创业板指数下跌6.04%，国防军工指数上涨2.65%，跑赢大盘6.70个百分点，排名第1/29。2)国防部：美《国家安全战略》报告背离和平发展的时代主题。3)航空工业航宇公司介绍我军飞行员个体防护装备的研发工作。4)局势紧张之际，韩军举行大规模联合登陆演习。5）美在日部署8架“死神”无人机，日媒炒作“针对中国”。6）美媒曝美国101空降师“已做好进入乌克兰准备”，俄罗斯网友热议。7）我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。8）依据以往经验，预计十四五规划将循序渐进落地，2022年板块利润表与现金流量表或持续改善。
　　全球首款大型四发无人机首飞，俄战略核演习回应北约。由腾盾公司自主研发，并拥有完全知识产权的全球首款大型四发无人机“双尾蝎D”25日在四川自贡凤鸣通航机场成功首飞。据了解，该型无人机是在腾盾科创的明星产品——双尾蝎系列无人机平台基础上开发的新型支援保障型产品，是一款多用途、中空长航时固定翼无人机系统。该机翼展20米、机长10.5米、机高3.1米，最大起飞重量4.35吨、最大载重重量1.5吨、最大装载空间5立方米。此外，当地时间26日，俄罗斯举行代号“雷霆-2022”的大规模战略核力量演习。俄总统普京在克里姆林宫的指挥室观摩，并听取国防部长和俄军总参谋长的汇报。俄《共青团真理报》称，俄战略核力量演习是向北约发出明确信号：我们的核力量处于战备状态，随时准备打击俄罗斯的敌人。
　　投资主线：1）总装：中航沈飞、航天彩虹（受益）、中航西飞（受益）；2）分系统：航发动力（受益）、中航机电（受益）、中航电子（受益）、中航电测（受益）、江航装备（受益）；3）元器件：中航光电、航天电器、紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子；4）材料与加工：中航高科、抚顺特钢、中航重机（受益）、菲利华、中简科技（受益）、光威复材、西部超导（受益）、图南股份、航宇科技（受益）。