国泰君安-权益因子观察周报第23期：本周价量因子表现较好，沪深300内因子集体走强-221030

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　　本报告导读：
　　大类因子表现上，本周沪深300内，超额收益较好的是成长、分析师、市值。中证500内，超额收益较好的是价量、北上资金、估值。全市场内，超额收益较好的是价量、北上资金、公司治理。沪深300指数增强组合本周超额收益为0.36%；本年超额收益为3.01%。中证500指数增强组合本周超额收益为0.01%；本年超额收益为6.91%。
　　摘要：
　　公募指数增强基金表现。截至2022年10月28日,沪深300增强基金今年收益排名前五的是万家沪深300指数增强A（002670.OF）、鹏华沪深300指数增强（005870.OF）、博时裕富沪深300A（050002.OF）、国富沪深300指数增强（450008.OF）、申万菱信沪深300指数增强A（310318.OF),本年收益分别为-16.33%、-18.42%、-21.96%、-22.28%和-22.3%,相对沪深300指数的超额收益分别为11.99%、9.9%、6.36%、6.04%和6.01%。中证500增强基金今年收益排名前五的是万家中证500指数增强A（006729.OF）、华夏中证500指数智选A（013233.OF）、国泰君安中证500A（014155.OF）、华夏中证500指数增强A（007994.OF）、光大保德信中证500指数增强A（013639.OF),本年收益分别为-11.77%、-13.4%、-13.42%、-13.47%和-13.66%,相对中证500指数的超额收益分别为9.66%、8.04%、8.02%、7.97%和7.78%。
　　单因子表现。沪深300内，本周（2022-10-24至2022-10-28）超额收益较好的因子是过去60日持股比例变动、单季度扣非ROA变动、过去5日净流入。中证500内，本周超额收益较好的因子是过去60日持股比例变动、单季度扣非ROA变动、过去5日净流入。全市场内，本周超额收益较好的因子是过去60日持股比例变动、单季度归母净利润超分析师预期幅度、20日换手率。
　　大类因子表现。本周沪深300内，超额收益较好的是成长、分析师、市值。中证500内，超额收益较好的是价量、北上资金、估值。全市场内，超额收益较好的是价量、北上资金、公司治理。
　　指数增强组合表现。截至2022年10月28日，沪深300指数增强组合本周收益-5.03%，沪深300收益-5.39%，超额收益为0.36%；本年收益-25.31%，沪深300收益-28.32%，超额收益为3.01%，超额收益最大回撤为-3.3%。中证500指数增强组合本周收益-2.93%，中证500收益-2.94%，超额收益为0.01%；本年收益-14.53%，中证500收益21.44%，超额收益为6.91%，超额收益最大回撤为-1.8%。
　　附录。（1）单因子历史表现。（2）大类因子历史表现。（3）指数增强组合历史表现。
　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。