中信建投-2022Q3基金持仓全景扫描：增配军工光伏半导体设备，减持电车CXO-221027

《中信建投-2022Q3基金持仓全景扫描：增配军工光伏半导体设备，减持电车CXO-221027（22页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信建投-2022Q3基金持仓全景扫描：增配军工光伏半导体设备，减持电车CXO-221027（22页）.pdf（22页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　股票仓位：回落1.1pct至84%历史分位。主动权益基金股票仓位达到81.9，环比下降1.1pct，处于2010年以来84%历史分位，其中A股仓位基本持平，仓位下降主要系港股等境外资产所致。
　　板块风格配置：增配周期、金融、小盘成长。随着市场在三季度结束反弹进入调整，公募资金重回中小市值，双创板块优质个股受到青睐，科创板配置比例提升明显，但大盘成长风格股票的配置比例下滑较多，整体来看主动增配周期和金融风格板块较多。
　　重点产业链：光伏强势电车回落，半导体材料设备回暖。
　　1)周期资源品：整体仍然低配，但绝对配置比例处于2019年以来较高水平，煤炭和工业金属增配明显。2)新能源汽车：绝对配比和超配比例均回落，锂电设备环节有所增配。3)新能源发电：绝对配比和超配比例继续提升，光伏增配较多，风电小幅增配。4)半导体：整体绝对配比和超配比例出现提升，材料和设备环节增配，制造环节减配。5)制造和TMT：配比变动不大，整体仍然低配，汽零配比提升，消费电子继续下滑。6)消费：整体配比不高，白酒出现减配。7)医药：绝对配比和超配比例均回落，制药和医疗器械配比提升，CXO减持明显。8)金融地产公用：配比基本全线提升，地产有所回暖。
　　行业配置：资金主要流入交运、军工、地产。从公募资金行业流向来看，有超过120亿资金分别流向交通运输和国防军工行业，房地产行业的资金净流入也超过90亿，食品饮料、电力设备、有色金属行业均遭净卖出超过100亿。前四大行业电力设备、食品饮料、医药生物、电子均出现减配。
　　行业拥挤度：有色、新能源、食品饮料拥挤度缓解。目前拥挤度较高（超过3%）的有：社会服务、美容护理、食品饮料、房地产；拥挤度出现较大改善（环比下降超过1%）的有：有色金属、建筑材料、电力设备、社会服务、食品饮料。
　　港股市场：增持周期地产板块。房地产、交通运输、石油石化、食品饮料、煤炭、有色金属行业净流入额居前；传媒、消费者服务、非银行业遭卖出较多。
　　风险提示：持仓分析基于基金定期报告中披露的前十大重仓股情况，与全部持股存在差异，无法全面反映基金全部持仓情况，统计和计算方法可能存在一定误差，并且存在数据披露的时间滞后性问题，难以反映最新情况，未来存在新基金发行遇冷、存量基金赎回超预期等风险因素，因此基于历史数据分析得到结论的指导意义相对有限，机构投资者的历史行为与未来行为并不存在必然联系，本报告内容不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议。