中信证券-晨会-221020

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　　▍债市启明系列—俄乌冲突后能源与产业链格局的重塑
　　固定收益｜今年以来，俄乌冲突的持续发酵对全球金融市场、国际贸易、跨国直接投资等活动产生一系列连锁反应。在地缘政治、能源危机和贸易保护主义等多因素的交织下，欧洲能源结构和产业链格局或将面临重塑，并对全球经济产生更加深远的影响。对于中国而言，相较于承接潜在的欧洲产业链转移，从产品替代维度抓住欧洲产业链重塑机遇的可行性或更高。往后看，在这一过程中，我国化工、金属等领域有望迎来长期增量
　　▍双星新材（002585.SZ）投资价值分析报告—薄膜集大成者，复合铜箔切入锂电材料领域
　　化工｜双星新材为我国BOPET薄膜龙头企业，BOPET产能超百万吨，光学、光伏、信息材料等拳头产品持续发力，新材料毛利占比超85%。公司依托规模与技术优势，布局PET复合铜箔，成本优势显著，瞄准电池集流体广阔市场，进一步拓宽成长空间。我们预计公司2022-2024年归母净利润为17.94、24.91、31.82亿元，对应EPS预测分别为1.55、2.15、2.75元。参考可比公司估值，给予公司目标价30元，对应2022年19倍PE，首次覆盖，给予“买入”评级。
　　▍鼎通科技（688668.SH）2022年三季报点评—Q3延续高增之势，定增扩产稳步推进
　　主题策略｜公司高速通讯连接器基本盘延续高增之势，大客户战略稳步推进，新产品品类持续拓展。新能源汽车业务产品及客户拓展持续超预期，重点客户比亚迪交付顺利，批产产品数量持续提升，逐季放量趋势明确；此外，公司定增扩产工作亦顺利推行中，为后续保持高成长态势奠定基础。我们维持公司2022-2024年EPS预测2.28/3.34/4.57元，给予公司2023年36倍目标PE，维持目标价120元，维持“买入”评级。