五矿期货-农产品早报-221019

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　　油脂
　　周二BMD棕油12月涨3.22%至3975林吉特/吨；广东24度棕榈油报价8210元/吨，涨160元/吨；张家港一级豆油报价11240元/吨，持平；江苏四级菜油报价13770元/吨，持平。截至2022年10月7日，全国棕榈油主要油厂库存53.49万吨，较前一周增11.88%；全国豆油主要油厂库存84.09万吨，较前一周增4.23%；华东菜油库存10.1万吨，较前一周降14.12%。
　　马来西亚棕榈油局（MPOB）10月供需报告确认了马棕持续累库的事实，受印尼出口解禁对马棕出口的挤压，马棕库存已达到三年来的最高水平。同时印尼棕榈油库存去化显著，根据印尼棕榈油协会（GAPKI）数据显示，印尼8月棕榈油库存已降至404万吨。美豆方面，美国农业部（USDA）继续下调美豆单产至49.8蒲式耳/英亩，下调美豆出口预估至20.5亿蒲式耳，使得美豆期末库存稳定在2亿蒲式耳。此外，USDA还将巴西新作大豆产量预估上调至1.52亿吨，预计南美大豆产区天气和作物生长情况将逐步成为市场关注点。国内方面，油脂基差维持强势，豆菜油库存处于偏低水平，不过棕榈油大量到港，国内棕榈油累库明显。近期受俄乌冲突及OPEC+减产挺价影响，原油价格坚挺，提振油脂价格。
　　操作上，建议暂时观望。