中银国际-电力设备与新能源行业10月第2周周报：美国“最终规定”确认豁免东南亚组件关税-221017

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　　光伏需求持续超预期，制造业价格与盈利预期中枢上移，建议优先布局在制造业产能释放过程中业绩有望保持较快增长的主辅材料环节以及格局较好的紧缺环节，新技术方面建议优先布局HJT电池设备、TOPCon电池以及在对新技术宽口径储备的龙头企业。风电整体需求景气持续验证，大宗原材料价格松动有望释放产业链盈利，建议优先配置业绩增速有望匹配或超越行业需求增速的轴承、铸件、海缆等环节的龙头企业以及整机环节有望取得格局突破的企业。新能源汽车全球景气度持续向上，短期情绪有望逐步触底，看好需求持续较快增长，电芯等环节竞争格局较优，新技术推动产业链升级。储能有望随新能源发电上量而迎来快速发展，海外以户用为代表的用户侧储能已开始绘制陡峭成长曲线，在电池与电力电子技术、系统集成、终端渠道等方面有优势的企业将充分受益。维持行业强于大市评级。
　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨7.33%，其中发电设备上涨11.21%，风电板块上涨11.06%，光伏板块上涨7.37%，工控自动化上涨7.17%，新能源汽车指数上涨5.29%，核电板块上涨4.93%，锂电池指数上涨4.88%。
　　本周行业重点信息：新能源汽车：中汽协：9月国内新能源车产销量分别为75.5万辆、70.8万辆，同比增长1.1倍、93.9%，市占率为27.1%。动力电池产业创新联盟：9月，我国动力电池产量59.1GWh，同比增长155.2%；装车量31.6GWh，同比增长101.6%；出口量6.8GWh。光伏风电：美国政府"最终规定"确认豁免东南亚组件关税。工业和信息部、市场监管总局、国家能源局集体约谈部分多晶硅骨干企业，引导加强自律自查和规范管理。储能：国家能源局：加快完善新型储能标准体系，有力支撑大型风电光伏基地、分布式能源等开发建设、并网运行和消纳利用。
　　本周公司重点信息：2022年前三季度业绩预告：宁德时代：盈利165.00-180.00亿元，同比增长112.87% - 132.22%。隆基绿能：盈利106-112亿，同比增长40%-48%。通威股份：盈利214.00-218.00亿元，同比增长259.98%-266.71%。天合光能：盈利20.33-24.85亿元，同比增加75.85%-114.92%。亿纬锂能：盈利24.37-26.59亿元，同比增长10.00%-20.00%。恩捷股份：盈利11.90-12.30亿元，同比增长68.74%-74.41%。天赐材料：盈利42.60-44.60亿元，同比增长174.19%-187.06%。汇川技术：盈利27.41-32.39亿元，同比增加10%- 30%。锦浪科技：盈利6.95-7.20亿元，同比增加91.45%- 98.34%。禾迈股份：盈利3.45-3.63亿元，同比增加183.59%- 198.52%。国轩高科：盈利1.46-1.61亿元，同比增长116.68%-138.56%。赣锋锂业：盈利143.00-153.00亿元，同比增长478.29%-518.73%。横店东磁：盈利11.87-12.37亿元，同比增长34.09%-39.73%。美畅股份：盈利9.00-10.80亿元，同比增长63.27%-95.92%。德方纳米：盈利17.50-18.50亿元，同比增长616.86%-657.83%。奥特维：盈利4.69-4.74亿元，同比增加105.74%- 108.12%。高测股份：盈利4.00-4.40亿元，同比增加258.66%- 294.53%。天齐锂业：盈利152-169亿元，同比增加2,768.96%-3,089.83%。容百科技：盈利8.80-9.50亿元，同比增加60.37%-73.12%。晶盛机电：盈利18.87-21.09亿元，同比增长70%-90%。新宙邦：盈利13.88-14.75亿元，同比增加60%-70%。2022年三季报：上机数控：盈利12.55亿元，同比增长125.74%。星源材质：盈利2.19亿元，同比增加176.89%。璞泰来：盈利8.77亿元，同比增加84.68%。钧达股份：公司计划建设年产26GW高效太阳能电池片项目。国轩高科：公司与苏美达预计在未来三年合作储能项目10GWh。石英股份：拟投资建设6万吨高纯石英砂、15万吨半导体级高纯石英砂、5800吨半导体石英制品项目。
　　风险提示：原材料价格波动；价格竞争超预期；投资增速下滑；政策不达预期；国际贸易摩擦风险；新冠疫情影响超预期。