光大证券-零售行业周报第452期：国庆数据表现平淡，关注双十一大促活动-221015

《光大证券-零售行业周报第452期：国庆数据表现平淡，关注双十一大促活动-221015（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《光大证券-零售行业周报第452期：国庆数据表现平淡，关注双十一大促活动-221015（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　零售板块行情回顾：
　　过去一周（5个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为1.57%和3.18%，商贸零售（中信）指数的涨幅为2.14%，跑赢上证综指，跑输深证成指。2022年以来（187个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-15.60%和-25.14%，商贸零售（中信）指数的涨幅为-18.54%，跑输上证综指，跑赢深证成指。
　　过去一周，商贸零售行业涨幅为2.14%，位列30个中信一级行业的第19位。过去一周，30个中信一级行业中24个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是医药、计算机和农林牧渔，涨幅分别为7.47%、7.39%和7.26%。2022年以来，商贸零售行业涨幅为-18.54%，位列30个中信一级行业的第17位。2022年以来，30个中信一级行业中1个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是煤炭、农林牧渔和交通运输，涨幅分别为36.32%、-1.78%和-2.05%。
　　过去一周，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是家电3C、贸易和专业市场，涨幅分别为4.65%、4.43%和2.46%。2022年以来，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是贸易、百货和黄金珠宝，涨幅分别为-10.37%、-13.39%和-17.20%。
　　过去一周，零售行业主要的109家上市公司（不含2022年首发上市公司）中，72家公司上涨，5家公司持平，32家公司下跌。过去一周，涨幅排名前三位的公司分别是萃华珠宝、汇通能源和人人乐，涨幅分别为21.28%、12.74%和11.75%。2022年以来，零售行业主要的109家上市公司（不含2022年首发上市公司）中，26家公司上涨，83家公司下跌。2022年以来，涨幅排名前三位的公司分别是汇通能源、萃华珠宝和人人乐，涨幅分别为78.37%、74.14%和51.90%。
　　零售行业投资策略：
　　2022年国庆黄金周消费数据表现相对平淡，无论是旅游、线下零售还是影院等消费数据都没有表现出强劲的复苏态势。从细分品类看，可选品类中黄金珠宝、美容和运动的表现相对较好。2022年9月CPI当月同比增速环比8月有所提升，若未来几月CPI同比增速维持相对高位，必选品及农产品可能也将有一定的脉冲式机会。近期，蜜雪冰城有望上市，投资者对相关新消费赛道的关注度有所提升。我们依旧维持原有观点，看好大众消费概念。10月中下旬，三季报即将披露，我们整体看平零售板块，部分地区疫情反复对于线下零售仍有一定不利的影响，短期内难言估值修复。下周建议关注：王府井，百联股份，老凤祥，周大福，潮宏基，华致酒行，拼多多，京东集团-SW。
　　风险分析：
　　居民消费需求增速未达预期，地产后周期影响部分子行业收入增速，渠道变革大势对现有商业模式冲击高于预期。