华鑫证券-浦东建设-600284-公司动态研究报告：转型成效初显，政策红利可期-220926

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　　公司作为上海浦发集团旗下的上市公司，主要从事建筑施工、园区开发、项目投资等业务，具备城市基建投资运营
　　全方位的集成服务能力。2022H1，公司在经历地区疫情冲击带来停工停产扰动的背景下，营收/归母净利录得
　　47.28/1.67亿，实现同比+5.27%/-5.23%，其中Q1营收/归母净利同比+35.07%/+22.72%，Q2同比-47.1%/-45.8%。我们认为，下半年基建投资将发挥经济逆周期调节作用，公司有
　　望受益上海及长三角地区基建投资发力，经营表现将迎来修复行情。
　　▌积淀深厚，科技型全产业链转型夯实订单承揽能力。
　　公司前身为上海浦东路桥公司，深耕浦东基建二十余年：1）各类建设资质齐全。公司拥有市政、建筑、公路及设
　　计等多个领域的一级资质，具备水利水电工程施工总承包资质，是高标准投资建设城市基础设施的综合集成服务和EPC
　　建设服务的提供商，可覆盖的业务范围广。2）施工技术能力突出。公司重视技术研发，在全国同行中率先成立工程技术
　　研究所，沥青路面摊铺施工技术能力在业界具有较高知名度，多项研究成果荣获省部级科学技术进步奖，技术实力构
　　成公司承揽项目的重要保障。3）资金实力雄厚。公司账面现金充裕，2022H1货币资金23.9亿元，同比+100%；同时，公司在“科技+金融”两翼发展战略中不断强化金融实力，依托
　　上市平台，具备完善的直接融资和间接融资渠道，现已累积获批约107亿公司债券额度，其中绿色公司债券额度10亿元，公司业务拓展和运营资金充沛。4）重点项目经验丰富。
　　公司参与建设了浦东机场通道项目、迪士尼项目及其配套项目市政工程、杨高路改建等大量重点项目，具备丰富的项目
　　投资、建设和运营经验。此外，公司股东背景实力雄厚，在浦东新区基础设施建设领域拥有较高程度的垄断地位，对公
　　司发展可形成有力的协同效应。