国泰君安-商贸零售行业周报：李佳琦重回直播间，2小时超6000万观看量-220925

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　　本报告导读：
　　李佳琦低调复播2小时超6000万观看，当前节点开播将拉升淘宝大促爆发力，利好直播间品牌销售；电商平台流量机制多举措将助力消费恢复。
　　摘要：
　　本周投资观点：延续短期基本面与长期逻辑共振的选股思路，关注低估值传统行业景气度边际改善及拐点，围绕五条投资主线：①关注疫后复苏受益板块，推荐潮宏基、周大福、周大生、飞亚达、、迪阿股份。②低估值的传统行业改善龙头，推荐重庆百货、小商品城、家家悦、永辉超市、红旗连锁。③中央定调支持平台经济规范健康发展，利好平台互联网，推荐美团、京东、阿里。④支持“专精特新”中小企业高质量发展，推荐力合科创。⑤培育钻石行业高景气持续爆发，受益中兵红箭，力量钻石，黄河旋风。
　　上周要点回顾：上周商贸零售板块跌幅-1.37%，相对沪深300收益率+0.58%，在所有行业中位列16名（总计30个行业）。未停牌股票中，A股人人乐（+12.83%）涨幅最高，中兴商业（+11.03%）、华联股份（+9.84%）、爱施德（+7.33%）、新华都（+6.64%）、友阿股份（+4.20%）、步步高（+4.17%）、茂业商业（+3.00%）、新华百货（+2.83%）涨幅位居前列。
　　行业重点信息及数据更新：①电商行业：李佳琦重回淘宝直播间；阿里妈妈发布双11商家扶持策略；薇娅夫妇杀入投资圈；京东、唯品会入局“正品鉴定”；支付宝正式上线助农频道；SHEIN建三大配送中心并大举招聘；拼多多启动“2022多多出海扶持计划”。②黄金珠宝行业：强化质量基础服务，擦亮“水贝珠宝”品牌，深圳市罗湖区启动黄金珠宝检验检测机构合规建设。③百货/超市行业：北京退税商店总量达832家，“即买即退”试点商店达12家；万达集团与洛阳文旅集团签署战略合作框架协议；杭州大厦生日庆3天销售额突破4亿元；超市发与罗森签订战略合作协议；北京首家宠物超市“MARSMART火星宠物超市”开业。
　　公司公告：中百集团：永辉超市的一致行动人永辉物流有限公司于2022年9月20日至9月22日累计减持公司股份比例达1.69%。重庆百货：截至2022年8月30日止，公司已收到51名激励对象以货币资金缴纳的限制性股票认购款人民币50,119,750.00元，共认购限制性股票463万股。富森美：以2022年6月30日的总股本748,458,940股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币4.00元（含税），共计派发现金股利299,383,576.00元，不进行资本公积金转增股本和送红股。
　　风险提示：疫情反复的风险；宏观经济波动的风险；政策监管风险