南华期货-宏观经济日报-180716

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        贸易顺差收窄或持续
        按人民币计，中国6  月进口同比6%，预期12.6%，前值15.6%。中国6  月出口同比3.1%，预期4%，前值3.2%。上半年中国货物贸易进出口总值14.12  万亿元，比去年同期增长7.9%。其中，出口7.51  万亿元，增长4.9%；进口6.61  万亿元，增长11.5%；贸易顺差9013.2  亿元，收窄26.7%。
        进口金额下行较多。1、主要是进口数量下滑较大，除了大豆进口抢跑，数量增加，其余基本下跌。6月大豆进口量增速明显回升，从数量来看，6月大豆进口量增长13.1%，较5月上升12个百分点；从金额来看，6月大豆进口额增长25%，较5月提升19个百分点。2、关于降低汽车进口关税政策，而政策落地时间均为7月1日起，导致6月汽车进口需求下行。国务院关税税则委员会分别于5月22日和6月1日发布《关于降低汽车整车及零部件进口关税的公告》和《关于降低日用消费品进口关税的公告》（包括9项87章中车辆及其零件、附件），而政策落地时间均为7月1日起，影响6月的进口量。金额来看，6月汽车和汽车底盘进口额增速从5月-2.2%大幅回落至-55.6%，远低于6月总进口增速14%。数量来看，汽车和汽车底盘进口量增速亦从5月-18%大幅下降至-59%。3、贸易摩擦加剧，中美双方都对进口商品增加关税，一定程度提高进口商品的价格，价格提升导致进口数量下滑。4、今年以来，人民币汇率持续贬值，一定程度抑制进口。