银河证券-交通运输行业：共同富裕背景下，农村寄递物流赛道机会加速彰显-210822

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本周行业热点事件点评1.农村物流：8月20日，国务院办公厅印发《关于加快农村寄递物流体系建设的意见》。

我们认为：共同富裕背景下，健全农村寄递物流体系将进一步提速，农村物流将受益政策持续支持，农产品上行物流链、冷链仓储设施、农村物流设备等领域机会彰显。

推荐具备领先冷链物流能力的综合物流商顺丰控股（002352.SZ）、京东物流（2618.HK）；推荐拥有63个公路港及仓储资源的传化智联（002010.SZ）;推荐通达系快递市占率领先的中通快递（2057.HK）、韵达股份(002120.SH)、圆通速递(600233.SH)。

2.跨境电商物流：8月19日，纵腾集团发生股权信息变更，新增字节跳动的关联公司北京量子跃动科技有限公司为其新股东。

我们认为：一是纵腾集团是我国跨境电商物流头部服务商，提供一体化服务产品。

二是跨境电商需求持续强劲释放，行业竞争整合加速。

三是继续看好跨境电商物流的广阔发展空间和成长性。

推荐华贸物流（603128.SH）、中国外运（601598.SH）。

本周行业动态数据跟踪1.航空货运市场：2021年8月，上海至北美航空货运价格为7.8美元/公斤，同比+53.24%。

2.航运市场：制造业高景气度逻辑继续，大宗散运市场仍呈现“淡季不淡”行情，BDI指数报收4092点。

油运方面，油运市场仍处于底部，BDTI指数报收608点。

集运方面，SCFI指数报收4340.18点，8月集运价格继续高位向上。

内贸集运方面，PDCI指数报收1448点，同比+30.22%，内贸集运价格维持高位。

3.快递市场：7月时令旺季高时效需求推动顺丰件量显著增长，申通单票价格首次跌破2元关口。

4.路网交通：暑运出行需求环比增加，7月路网客流量提升。

交通运输行业在资本市场的表现2021年初以来，上证综指、沪深300累计涨幅分别-1.32%、-8.48%，交通运输指数-6.75%；交通运输各个子板块来看，港口-4.18%、公交+0.75%、航空运输+2.60%、机场-43.17%、高速公路-3.16%、航运+31.91%、铁路运输-16.05%、物流-5.76%。

核心组合表现2021年推荐核心组合为华贸物流（603128.SH）、中谷物流（603565.SH）、传化智联（002010.SZ）。

截至2021年8月20日，2021年银河交通核心组合+43.69%，相对收益+50.44%。

风险提示空运价格大幅下跌、跨境物流需求不及预期、快递价格战、新冠疫苗接种进度不及预期、交通政策法规变化等产生的风险。