国盛证券-房地产开发行业周报：16城7月新房售价环比下跌；苏州、济南、杭州、沈阳集中供地出让延期-210823

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行情回顾：涨幅位列首段，领先大盘4.44个百分点。

本周中信房地产指数累计变动幅度为0.9%，领先大盘4.44个百分点，在29个中信行业板块排名中位列第4名。

本周上涨个股共52支，较上周减少57支，下跌股数为81支。

（若无特别说明，本周报告中本周指2021/8/14-2021/8/20）。

新房成交情况：本周48个城市新房成交面积为523.9万平方米，环比下降9.1%，同比下降25.9%。

其中一、二、三线城市新房成交面积分别为101.1、248.3、174.5万平方米，环比变动分别为4.5%、-16.8%、-3.7%。

从4周累计环比来看，本周一线城市中除深圳（7.4%）外，北京（-27.7%）、上海（-7.3%）、广州（-15.5%）环比均有下降。

二三线城市中，泉州（202.3%）、吉安（142.4%）、淮南（61.7%）等共计10个城市环比实现增长；其余二三线城市中，武汉（-62.0%）、盐城（-56.6%）、南京（-56.0%）等共计34个城市环比出现下降。

二手房成交情况：本周11城二手房总成交面积为92.0万方，环比下降9.1%。

本周11城总成交套数为9150套，环比下降9.1%，同比下降40.1%；总成交面积为92.0万方，环比下降9.1%，同比下降36.5%；样本一线、二线和三线城市的成交面积环比变动分别为-7.3%、-14.9%、-0.7%。

去化情况：本周我们跟踪的13座样本城市平均去化周期为16.8月，环比增长2.7%。

一线城市去化周期为13.9月，环比下降4.9%；样本二线城市去化周期为18.8月，环比增长8.9%；三线城市去化周期为19.2月，环比增长5.5%。

政策追踪：70城7月房价变动情况发布，其中16城新房售价环比下跌；杭州上线“个人自主挂牌房源”；成都加速推进四城公积金贷款同城化；苏州、济南、杭州、沈阳集中供地延期，青岛重新挂牌出让。

中央政策方面：国家统计局公布1-7月全国经济数据，其中房地产开发投资8.49万亿元，同增12.7%；商品房销售额10.64万亿，同增30.7%；房企到位资金11.9万亿，同增18.2%。

7月70城房价变动情况发布，其中新房、二手房环比上涨0.3%、0.1%，涨幅较上月均有所回落，16城新房售价环比下跌，26城二手房价下跌。

地方政策方面：北京发行全国首单公租房类REITs产品，发行总额4亿元，票面利率3.35%创下新低。

杭州二手房交易监管服务平台正式上线“个人自主挂牌房源”功能，个人房东可在平台发布房源，购房者注册后即可直接联系房东看房以及洽商房价。

成都加速推进四城公积金贷款同城化，成都公积金缴存职工在德阳、眉山、资阳异地购买新房时，可向购房所在地或成都公积金中心申请贷款。

大连出台调控新政，限售升级、限价摇号、严控房价。

苏州、济南、杭州、沈阳集中供地出让延期；青岛重新挂牌出让，13宗地块退拍，限溢价15%竞品质。

融资情况：发行规模共计134.55亿元，净融资额环比减少5.75亿元。

本周（8.16-8.22）共发行房企信用债13只，环比持平；发行规模共计134.55亿元，环比增加17.75亿元，总偿还量140.03亿元，环比增加23.50亿元，净融资额为5.48亿元，环比减少5.75亿元。

投资建议：1.现金流优秀、运营能力逐渐得到市场认同从而估值提升的商业地产：华润置地、龙湖集团、新城控股；2.集中度提升、受益于二手房市场红利的经纪服务赛道龙头：贝壳、我爱我家；3.稀缺消费升级奢侈品概念的商管+物管公司：华润万象生活；4.经营稳健、现金流充裕、同时销售有一定增长潜力的龙头房企，如金地集团、保利地产、万科A；5.代建行业龙头企业：绿城管理控股。

风险提示：疫情影响超预期，销售超预期下行。