新时代证券-2018年机械行业周报7月第5期：集成电路投资进入高峰期，OLED量产加快利好设备企业-180729

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        本周重点推荐组合：锐科激光、华工科技、亚威股份、华测检测、艾迪精密、天地科技、上海机电、中铁工业、东睦股份。
        本周先进制造技术之激光设备在OLED  生产中的应用：激光切割具有切割边缘崩边小，精度高，无裂纹等优点，OLED  的制造过程比LCD  更复杂，有三个核心环节需要用到激光切割，同时也面临屏幕大、切割速度快、制造材料对参数敏感三大难题；OLED需求增加将带动微材料加工激光设备发展。
        智能制造：2018H1  上海制造业投资增长22%，为近年来最高，主要是新兴领域投资较快；2018  年绿地谐波减速器预计出货量达到20  万台（+82%）；我们认为国内工业机器人零部件企业将受益于主机厂需求旺盛和进口厂商产能不足，加速实现进口替代，同时行业也将逐步进入整合期，竞争更加激烈，未来有核心技术、关键零部件生产能力的企业可能会逐步凭借渠道优势、成本优势、大客户优势加速提升市占率。
        半导体设备：2018H1  国内集成电路产量850  亿块（+15%），近三年集成电路产业的投资额均超过1000  亿元；我们预计2019-2020  年为国内晶圆厂扩产高峰期，国产半导体装备将迎来重要的进口替代窗口期，预计2019  年起国内IC  装备供应商将迎来快速增长。近期上海新阳表示新昇的大硅片已经正式实现销售，并预计其2018  年底产能达到10  万片/月，我们认为后续12  寸硅片的大量应用或将利好国产硅片制造设备。
        3C  自动化：京东方表示今年至少要为华为供应100  万块自主柔性OLED屏，2020  年开始为苹果提供OLED  屏；我们认为现阶段国内面板厂商纷纷大力发展面板产业，良品率稳定上升，行业未来景气度或将持续提升，预计OLED  行业设备投资额将接近2000  亿元，给自动化设备企业带来机遇。
        锂电设备：GGII  显示，2018H1  国内动力电池出货量22.86GWh（+23.8%），CR10  约为87%，新车装机量15.54GWh（+168%）。我们认为2018H1  宁德时代、比亚迪两家的企业的市占率从2017  年的45%提升至63%，竞争优势进一步提升，而低端产能逐步被淘汰出清。我们认为此轮行业洗牌的趋势已逐渐明朗，宁德时代、比亚迪的供应商将获得良好发展机会。宁德时代与江铃汽车签署战略合作协议，我们认为大型传统车企进入新能源汽车领域，并与动力电池龙头联动，将使得行业集中度快速提升并加速产业高端化趋势。
        煤炭机械：2018H1  煤企固定资产投资累计完成额同比增长1.4%，其中国有煤企固定资产投资累计完成额同比下降2.4%，整体情况好于2017  同期水平。我们认为煤机装备的投资水平处于向上趋势，未来煤矿将向大型化、高效化方向发展，份额向国有煤炭企业集中，将带动煤机装备的集中度提升。煤机装备龙头天地科技、郑煤机等将持续受益。
        本周报告：行业点评报告：基金超配机械比例明显提升，业绩超预期个股受青睐；大族激光（002008）首次覆盖报告：工业激光装备龙头，多点开花打造平台型企业；东睦股份（600114）首次覆盖报告：国内粉末冶金绝对龙头，新产品和软磁双轮驱动。
        风险提示：国内固定资产投资放缓，相关政策落地低于预期