国投安信期货-综合晨报-180803

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        【煤焦钢矿】
        观点概述：宏观氛围偏空，不过环保限产仍对黑色系形成较强支撑，焦炭继续领涨
        驱动力：钢材方面，环保限产维持高压态势，需求端积极财政政策有望刺激基建反弹，不过坚决遏制房价上涨对地产投资构成一定压力，随着贸易战重新升温，盘面多空因素交织，期价或高位剧烈波动。焦煤、焦炭方面，焦炭库存相对偏低，现货回调基本结束，环保限产引发的供不应求预期继续推动期价上涨，盘面升水扩大之后上行阻力或增大，关注现货跟进情况；焦煤供需面依然偏弱，库存继续攀升，进口澳煤价格持续回落，期价短期或震荡盘整。铁矿石方面，供应宽松叠加钢厂限产，供需面难以实质性好转，期价目前阶段仍难以走出独立行情，整体跟随螺纹等品种且相对偏弱，下方支撑依然较强。  安全边际：环保限产力度较大，吨钢利润较高，部分品种贴水依然较大。  操作建议：焦炭、螺纹多单轻仓持有，其余品种暂时观望。
        【贵金属】  
        黄金市场周四日内虽然窄幅盘整，一度突破1220美元/盎司水平，但晚间表现低迷，受到美元走高影响，刷新一年新低至1206.8美元/盎司水平，逼近一年低点。周三公布的美联储会议决议符合市场预期，对黄金价格影响有限。昨日夜间英国央行宣布加息，维持国债和企业债购买规模不变，符合预期，英镑/美元汇率下跌，黄金趁势下跌。日内公布的美国至7月28日当周初请失业金人数为高于前值但低于预期，劳动力市场持续增长；美国6月工厂订单月率连续第二个月增长，但商业设备支出计划不如预想般强劲，总体而言，强劲经济数据支撑目前的美元走强。美联储暗示9月加息及贸易战的持续都使黄金目前处于守势，期待黄金短期内反弹仍需消息面的较大刺激，建议投资者保持观望。