平安证券-机械行业周报：铁路投资重回8000亿，关注铁路装备和工程机械板块投资机会-180812

《平安证券-机械行业周报：铁路投资重回8000亿，关注铁路装备和工程机械板块投资机会-180812（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《平安证券-机械行业周报：铁路投资重回8000亿，关注铁路装备和工程机械板块投资机会-180812（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        行业股价市场表现:  申万机械设备行业指数本周(2018.08.06-2018.08.10)上涨2.47%，同期沪深300指数上涨2.71%，跑输市场0.24个百分点。在申万机械设备行业的所有二级子行业中，股价涨幅较大的子行业为工程机械(5.8%)、重型机械(5.0%)、冶金矿采化工设备(4.7%)。股价跌幅较大的子行业包括其他通用机械(-0.2%)和农用机械(-3.1%)。截至8月10日，申万机械行业整体市盈率为32倍，沪深300整体市盈率为12倍；在机械主要子行业中工程机械、铁路设备、楼宇设备等行业的市盈率相对较低，农用机械、重型机械、内燃机等行业的市盈率较高。
        本周观点：铁路投资重回8000亿，一扫市场悲观预期。中央政治局会议定调基建补短板，铁路投资是基建的排头兵，铁路固定资产投资重返8000亿元，将一扫市场悲观预期。下半年铁路投资加速，设备采购有望超预期。推荐全球领先的整车龙头中国中车、轨交零部件细分龙头华铁股份，建议关注中铁工业、鼎汉技术。
        行业动态：(1)2018年上半年挖掘机械产品销量增长:2018年1-7月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品131246台，同比涨幅58.7%；国内市场销量(统计范畴不含港澳台)120492台，同比涨幅54.8%；出口销量10681台，同比涨幅118.7%。(2)铁路固定资产投资重返8000亿元:据中国经营网报道：经中铁总人士确认，在铁路机车车辆投资增长及基建潮加速推进的刺激下，2018年铁路固定资产投资额将重返8000亿元以上。
        公司动态:(1)杰瑞股份、艾迪精密、南兴装备、亚威股份等发布半年度报告。(2)赛摩电气、音飞存储等筹划收购事项；(3)杰瑞股份、精测电子股东计划减持股份。
        上周主要研究报告：(1)杰瑞股份(002353)收入、毛利率双增长，维持公司利润拐点的判断(半年报点评)。(2)1-7月份挖机销量延续高增长，下半年基建提速刺激新需求(行业快评)。(3)铁路投资重回8000亿，一扫市场悲观预期(行业快评)。
        投资建议：政策预期发生变化，建议关注轨交装备和工程机械板块估值修复机会。从长期来看，我们推荐具备可持续成长性的新兴板块。(1)把握自主可控投资主线，推荐埃斯顿、恒立液压，建议关注中大力德等公司。(2)国产激光设备迎来重要发展契机，推荐锐科激光、大族激光，建议关注亚威股份。(3)国产半导体设备加速崛起，推荐北方华创，建议关注长川科技、至纯科技等公司。平安机械持续推荐杰瑞股份、大族激光、精测电子、埃斯顿、先导智能、今天国际、新奥股份、克来机电、恒立液压等公司。
        风险提示:1)宏观经济波动风险：机械设备与全国固定资产投资密切相关，如果宏观经济发生波动，全国固定资产投资增速下滑，相关设备采购动力不足，机械板块业绩将受到明显影响。2)钢材等原材料价格大幅波动风险：机械板块属于国民经济中游产业，当上游原材料包括钢材、铝材等价格大幅上涨，中游企业采购成本上升，直接影响到行业整体毛利率。3)全球原油价格大幅波动风险：油服作为机械行业中的重要板块，与全球原油价格高度相关，如果油价大跌，全球油企资本开支下滑，油服企业订单不足，业绩将不达预期。4)研发投入不足风险：工业机器人、激光设备等处于进口替代的阶段，如果国内企业研发投入不足、市场推广缓慢，则相关企业存在业绩不达预期的风险。5)中美贸易战升级风险：受中美贸易战影响，部分机械企业产品被列入制裁名单，影响公司近几年出口业务；如果未来贸易战升级，将对整个制造业造成较大的冲击。