中财期货-大豆&豆粕周报：USDA报告利空，美豆大跌-180812

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        评述：本周美豆先扬后抑，周初USDA作物生长报告下调优良率至67%，不及市场预估值69%，美豆延续反弹。周末公布USDA8月供需报告上调单产至49.1（前值为48），产量上调至43.92亿浦，报告利空，美豆大跌4.7%。8月为大豆关键生长期，单产为市场交易核心，需关注主产区天气变化。数据方面，截至到8月5日，美豆优良率为67%，低于分析师预期的69%，去年同期值为60%，开花率为92%，去年同期值为89%，结荚率为75%，去年同期值为63%，未来两周部分地区雨势不足，不利单产。出口方面，截止到8月2日当周，美豆销售净增42.2万吨，高于市场预估，美豆出口增加主要是中国外进口国增加美豆进口量。
        国内方面，截止到8月3日，沿海油厂大豆库存为666万吨，较上周637万吨增加，豆粕库存为121万吨，较上周124万吨微降，未执行合同648万吨，较上周529万吨增加。目前国内大豆及豆粕供应较充裕，中美贸易摩擦令四季度有供应短缺预期支撑豆粕价格，但中国有可能放开豆粕及其他杂粕进口替代以及低蛋白配方可能减弱豆粕需求量，限制涨幅。
        操作建议：多单离场
        关注要点：美国天气国内库存
        风险点：政策不确定性