国投安信期货-国债期货日报-180817

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        【策略观点】
        驱动力：周四投放400亿亿逆回购，结束连续19日暂停操作，月中资金面收敛。近日7月货币信贷数据发布，贷款稳步增长，但严监管和结构性去杠杆使表外融资持续收缩，社融总体仍待改善。央行二季度货币政策报告表示，稳健的货币政策要保持中性，松紧适度，不搞大水漫灌，货币政策宽松有度，下一步主要是疏通政策传导机制，加大金融对小微等实体经济的支持，稳住社会融资。随着政策将资金导流入信贷，流动性或渐收敛，债券需求亦受影响。而8月地方债发行明显加速，利率债供需压力较大。宏观上，通胀持续回升，政策加码维稳降低经济风险，期债将有所回调。今日2  年期国债期货上市，随着流动性收敛，预计利差将继续回落。
        安全边际：10年期国债收益率升至3.61%，预计将震荡回升。
        操作建议：建议投资者轻仓持空。