华泰证券-通信行业周报（第三十三周）-180819

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        本周观点：流量带动云计算板块，5G  频谱落地有望加速
        8  月15  日，中国联通公布2018  年半年报，2018  年上半年公司营收  1491亿元，同比增长  7.9%；实现净利润  25.8  亿元，同比增长  231.8%，超出市场预期。在用户户均流量（DOU）方面，今年上半年中国联通4G  用户DOU  值达7.6GB，同比增长138%。我们认为移动流量有望持续维持较快增长的趋势，伴随提速降费、无限流量和大流量套餐的进一步推广，信息基础设备需求增加，也将带动云计算、IDC  的快速发展，建议持续关注云计算板块相关标的。
        子行业观点
        8  月16  日，GSA  发布最新全球5G  频谱报告，报告显示全球42  个国家在5G  频谱方面有相关进展。在  5G  频段方面，近期国内各部委均颁布政策利好  5G  部署。我们判断5G  频率落地进度或将超出预期，建议密切关注国内  5G  频段划分时点及5G  产业链相关标的。
        重点公司及动态
        云计算板块重点推荐“星光联天”：光环新网、星网锐捷、天源迪科、亿联网络，  5G  板块重点推荐光迅科技、烽火通信，建议关注博创科技，中国联通和中兴通讯。
        风险提示：云计算需求下滑；中美贸易摩擦升级；5G  发展进程不及预期。