中财期货-豆粕周报：中美计划恢复贸易磋商，期价内弱外强-180819

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        评述：本周美豆先抑后扬，周初公布USDA8月供需报告上调单产至51.7，利空报告造成美豆深跌，随后USDA作物生长报告下调优良率促使美豆反弹。数据方面，截至到8月12日，美豆优良率为66%，符合分析师预期，去年同期值为59%，开花率为96%，去年同期值为92%，结荚率为84%，去年同期值为77%。出口方面，截止到8月9日当周，美豆旧作净销售新增13.34万吨，新作销售净增57.16万吨，符合市场预估。另外周内公布NOPA7月压榨数据显示，7月压榨量为1.67733亿浦，为历史第二高，美豆需求强劲。中国商务部称8月下旬将赴美进行贸易磋商，利好美豆出口。
        国内方面，截止到8月10日，沿海油厂大豆库存为698万吨，较上周666万吨增加，豆粕库存为115万吨，较上周121万吨微降，未执行合同661万吨，较上周648万吨减少。目前国内大豆及豆粕供应较充裕，中美贸易摩擦令四季度有供应短缺预期支撑豆粕价格，但中国有可能放开豆粕及其他杂粕进口替代以及低蛋白配方可能减弱豆粕需求量，限制涨幅。另外中美恢复贸易谈判短期压制豆粕价格。
        操作建议：短期偏弱运行
        关注要点：美国天气国内库存中美贸易磋商进展
        风险点：政策不确定性