山西证券-石油化工行业周报：原油价格上涨，油服行业高景气-180826

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        核心观点
        上周WTI  原油以及布伦特原油均实现上涨，WTI  原油期货价格收于68.72  美元，周涨幅4.26%；布伦特原油价格收于75.82  美元，周涨幅5.55%。上周中美贸易谈判已经结束，但并未达成任何协议，目前双方互相针对160  亿商品开始实施25%关税，这令贸易局势不确定性再度增加。伊朗制裁稳步推进依然威胁着原油供应，同时美元重挫也为油价提供支撑。伊朗是石油输出国组织的第三大产油国，今年向市场供应约250万桶原油和凝析油，相当于全球消费量的2.5%左右。美国政府本月重新对伊朗实施了制裁，8  月前半月，伊朗油轮的装载量已较7  月减少约70  万桶/日，如果维持下去将超过多数预期。第二轮制裁预期将会在11月初实施，第二轮制裁是限制伊朗的能源基建以及原油出口设施，从而增加全球能源供应短缺的风险。美元指数方面，美元兑一篮子其他货币的关键指数下跌，推高了石油和其他美元计价大宗商品的价格。同时美国石油活跃钻井数锐减9  座至860  座，创为2016  年5  月以来最大单周降幅。我们认为综上因素利多油价，维持在65-75  美元/桶中性区间内。
        市场回顾
        上周石油石化（中信）指数上涨2.73%，沪深300  指数上涨2.96%，石油石化板块跑输大盘0.23%。上周石化各子板块均实现上涨，油田服务、炼油、石油开采、其他石化、油品销售及仓储涨跌幅分别为7.09%、4.30%、1.64%、1.33%、0.72%。
        投资建议
        建议关注中国石化，二季度公司实现归母净利润228.3  亿元，业绩实现大幅增长。
        利安隆，抗老化剂龙头，二季度公司业绩增长约50%，完善全球网络布局，优化产品结构，具备成长为细分领域国际龙头潜力。关注民用大炼化标的，恒力股份、荣盛石化。  
        行业动态  
        国际油价24日上涨纽约市场收于每桶68.72美元：国际油价24日收盘上涨。美国油田技术服务公司贝克休斯24日发布的报告显示，本周美国运营的油田钻井数量比前一周减少9个至860个，这显示美国页岩油厂商有所减产。截至当日收盘时，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格上涨0.89美元，收于每桶68.72美元，涨幅为1.31%。10月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.09美元，收于每桶75.82美元，涨幅为1.46%。    
        风险提示  
        油价大幅波动的风险、产品价格大幅波动的风险、宏观经济大幅下滑的风险。