兴业证券-康弘药业-002773-非生物药拖累收入，朗沐加速放量-180902

《兴业证券-康弘药业-002773-非生物药拖累收入，朗沐加速放量-180902（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-康弘药业-002773-非生物药拖累收入，朗沐加速放量-180902（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资要点      
        近日，康弘药业发布  2018  年半年报，报告期内公司实现营业收入  13.83亿元，同比增长  1.03%；实现归母净利润  3.10  亿元，同比增长  33.13%；实现扣非归母净利润  2.67  亿元，同比增长  15.59%。同时，公司预告  2018年  1-9  月净利润约  4.36  亿元~5.61  亿元，同比增长  5%-35%。
        盈利预测与评级：公司作为国内创新药的标杆企业，康柏西普市场潜力巨大，后续适应症的陆续获批以及进军国际市场将为公司带来中长期的业绩增量。我们调整对于公司的盈利预测，预计  2018-2020  年  EPS    分别为  1.23、1.65、2.32  元，2018  年  8  月  31  日股价对应  PE    分别为  37、27、19  倍，维持“审慎增持”评级。
        风险提示：康柏西普医保放量速度不达预期；适应症获批进度不达预期；临床实验进展不达预期。