国投安信期货-宏观期市评论：美国加征关税落地，A股上涨-180920

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        【重点新闻和政策点评】
        国务院总理李克强9月19日出席2018年夏季达沃斯论坛开幕式并致辞。李克强说，中国决不会走靠人民币贬值刺激出口的路。当今世界正处在一个"十字路口"，推进全球化和逆全球化的声音同时存在，但我们欣慰地看到，前者声音代表更广泛的民意。尽管在全球化进程中存在这样或那样不完善之处，但全球化的趋势不可阻挡。在国际合作中，中国始终秉持相互尊重、相互包容、平等合作的原则，坚定维护多边主义和自由贸易的基本规则。我们相信，任何单边主义行动都无法最终解决问题。
        商务部9月18日公告称，美国时间2018年9月17日，美国政府宣布将于9月24日起，对原产于中国的2000亿美元商品加征10%的进口关税，并将于2019年1月1日将加征关税税率上调至25%。美方不顾中方的坚决反对和严正交涉，执意采取违反世界贸易组织规则的错误做法，严重侵犯中方根据世界贸易组织规则享有的合法权益，威胁中国经济利益和安全。对于美国违反国际义务对中国经济造成的紧急情况，为捍卫自身合法权益，中方决定对对美600亿美元商品加征关税。
        政策点评：当今世界正处在一个"十字路口"，从下文的世界主要经济体PMI指数分析可以看出，当前世界主要经济体均面临经济复苏之后增速放缓的现象。中方愿各方共同探讨全球经济面临的问题，促进共同发展与繁荣。面对新一轮产业革命和技术创新浪潮的机遇和挑战，各方要携起手来，共同促进全球经济可持续包容性增长，维护多边主义和自由贸易，为世界经济复苏和稳定增长营造良好的宏观环境。而不是像个别国家，以邻为壑，妄图通过单边主义和贸易保护主义，实现逆全球化。
        【重要数据解读】
        下图是美国、日本、欧元区的制造业PMI，以及中国出口增速。一般来说美、日、欧元区的经济趋势一致，只在2014年或者2018年出现过美向上、日欧向下的短暂背离。而背离之后，美国也迎来了衰退。当前走势也处于这种背离，我们认为，美国的贸易保护主义是妄图将本国经济的增长建立在打压其他国家的做法最终可能以全球共同衰退的方式收场。
        【行情回顾与展望】
        美国时间2018年9月17日，北京时间9月18日凌晨，美国政府宣布将于9月24日起，对原产于中国的2000亿美元商品加征10%的进口关税。然而9月18日A股大涨，上证指数在早盘创出2644点的年内新低后一路回升，收盘于2700点。沪深300涨2.0%，上证50涨2.5%，中证500涨1.8%，创业板指数涨2.0%。
        面对贸易保护，中国将以更大力度扩大开放，既可以促进国内产业转型升级，也可以给国内广大消费者更多选择机会。连续上涨体现了股市对中国扩大开放、转型升级的信心。