开源证券-金融工程定期：北上南下资金行为画像-210826

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北上资金行为画像北上资金近一个月累积净流入约220亿元，近一个月净流入波动幅度显著放大，过去一个月内北上资金连续两个交易日净流出上百亿元，同时当日净流入金额超过50亿元的天数已有所增加。

全区间来看，北上资金近期分歧明显放大。

过去一个月外资净流入主要是由于配置型资金外资银行对A股的增配，交易型资金外资券商总体处于净流出状态。

可以看到，2021.08.19和2021.08.20两个交易日北上资金的大幅净流出主要源于外资券商的大幅卖出，外资银行在此期间仅有小幅流出。

近一个月中，按照增持规模的大小，外资银行和外资券商均增持了机械设备、公用事业和医药生物等行业；二者同时减持了国防军工和食品饮料行业。

近一个月来，外资在沪深300指数成分股上的净流入呈现较大的波动，尤其是7月下旬以来波动幅度显著放大，8月中下旬以来连续两个交易日累计净流出达200亿元；中证1000指数成分股外资呈现稳定净流入态势，累计净流入约102亿元，中证1000指数亦创近期新高。

成长风格个股的加仓资金主要来源于外资银行，外资券商持续流出成长股；对于价值类个股，外资银行稳定净流入，外资券商净流入幅度变化不显著。

南下资金行为画像本周(20210816-20210820)恒生指数和恒生港股通指数分别较上周(20210809-20210813)下跌了5.84%和5.47%。

港股本周日均成交额1339.00亿港元，其中港股通成分股的日均成交额为1153.54亿港元，较上周有所上涨。

南向资金本周扩大净流出趋势，本周净流出约180.65亿港元本周港股通呈净流出，陆资机构、国际机构、港资机构呈流入。

另外在港股通中，净流入居前的行业为汽车、通信、化工、机械设备、有色金属，净流出居前的行业为电子、医药生物、纺织服装、传媒、银行。

我们对四类托管机构本周的持仓收益进行估算：港股通、陆资机构、港资机构、国际机构本周的收益分别为-3.85%、-2.70%、-2.97%、-3.72%。

北上资金持仓概览从存量看，科博达高居沪市流通股占比第一位，国瓷材料和索菲亚位居深市外资最高持仓占比个股的第一、第二位，持仓占比均超过流通A股的30%。

从增量看，近一个月北上资金增仓金额最高的为迈瑞医疗，净加仓金额为44亿元。

减仓金额最高的则为贵州茅台，累计净流出金额高达百亿元。

近一个月，全体托管机构净增仓占比最高的个股是泉峰汽车；泉峰汽车亦是外资券商增持比例最高的个股，外资银行净增仓占比最高的个股是捷昌驱动。

风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。