国投安信期货-国债期货日报-181012

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        【策略观点】
        驱动力：央行逆回购净投放0亿，资金面宽松。全球股市大跌，提振避险需求，国债期货大涨，T1812上涨0.36%至95.165元。10月以来，原油和猪肉价格回落，降低通胀预期。10月起专项债仅余1000亿待发，地方债供给压力大大减轻。9月PMI显示经济仍在趋缓，基建等政策效果低于预期，但贸易摩擦影响开始显现，经济下行压力增大。通胀和供给压力的利空减弱，政策和经济的长期利多加强，叠加风险高发，驱动国债走强。
        安全边际：10年期国债收益率降至3.58，预计将震荡下行。
        操作建议：单边持多，套利可多两债空十债合约做陡曲线，手数比为1.7:1，加仓十债合约可结合套利，相应在两债合约加仓。