中信建投期货-铜月度报告：利空略占优势，铜价维持震荡观点-181105

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        摘要：
        美联储强化继续加息预期，加之国内宏观数据偏弱，商品市场情绪受到打压
        市场关注点依然在美国是否对中国继续加征关税，不确定性较大，需要进一步关注进展变化
        国内政策托底预期较强，宏观面不宜过分悲观基本面无较大亮点，10  月以来全球铜库存呈现回升，现货端升水收窄，需求稳中偏弱
        整体而言，宏观面多空交织，基本面略显偏空，预计11月铜价震荡运行概率较大。
        操作策略：
        操作策略上，11  月伦铜运行区间在5800-6500  美元/吨概率较大，沪铜1901  合约运行区间在48000-52000  元/吨概率较大。产业客户可考虑在51000-52000  元/吨区域逢高卖出锁定利润，个人投资者可考虑在48000-51000  元/吨区间震荡操作为主，可考虑在区间上下沿入场，仓位5%以内，并设置好止损。
        热点追踪：
        中美贸易摩擦、人民币走势、国内政策面变化、下游需求端运行