南华期货-国债期货日报-181218

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        市场判研
        国债期货周二微幅调整后，有所回暖，小幅收涨。国债期货10年期主力合约T1903收盘报96.470，较上日结算价涨0.05%；5年期国债期货主力合约TF1903收盘报98.690，较上日结算价涨0.04%；2年期国债期货主力合约TS1903收盘报100.015，较上日结算价涨0.02%。
        资金面方面继续收敛，Shibor利率普遍走高，其中隔夜品种涨4.4bp报2.669%。央行今日进行1400亿7天和400亿14天期逆回购操作，其中后者为时隔近三个月重启操作，今日无逆回购到期，实现净投放1800亿元。周初影响银行体系流动性的因素较多，易产生叠加，造成流动性供求失衡，央行维持流动性合理充裕的态度未变。本周美联储将举行12月份的议息会议，市场一致预计将加息25个基点，这将成为美联储年内的第四次加息，也是2015年12月美联储开启本轮加息周期以来的第九次加息。
        银行间债市方面，现券收益率小幅下行。10年国债活跃券180019收益率下行约1.5bp，10年国开活跃券180210收益率则下行约3.0bp。外汇方面，美元指数短期料维持强势，人民币既有压力也有支撑，料难改双向波动。
        操作上，预计国债期货有继续调整的空间，可适度减仓止盈。
        结论：建议投资者可适度减仓止盈。