中银国际-房地产行业土地11月报：地市成交难回暖，三线断崖式下滑-181226

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        2018  年1-11  月，全国房企土地购置面积同比增长14.3%，较上月下降1  个百分点；土地成交价款增长20.2%，比上月回落0.4  个百分点。1-11  月，全国政府性基金预算收入和支出分别同比增长26.1%和增长38.2%，其中国有土地使用权出让收入和支出分别同比增长28.9%和增长42.1%，分别较上月回落3.2  个百分点和回落0.4  百分点；全国一般公共预算收入和支出分别同比增长6.5%和增长6.8%。1-11  月全国固定资产投资同比增长5.9%，增速较上月提高0.2  个百分点。
        支撑评级的要点
        土地供应和成交情况:1-11  月，全国房企土地购置面积同比增长14.3%，较上月下降1  个百分点；土地成交价款增长20.2%，比上月下降0.4  个百分点。1-11  月，万得100  个大中城市成交土地规划建筑面积同比增长8.8%，一线、二线、三线城市累计成交量同比分别变化-12.5%、8.5%、11.5%。土地成交总价同比增长1.7%。住宅用地供应量方面，1-11  月累计供应量同比上升24.8%，一线、二线、三线城市累计供应量同比分别变化-3.9%、21%、31.2%。
        财政收入和土地出让情况：1-11  月，全国政府性基金预算收入同比增长26.1%，较上月回落2.3%。地方政府性基金预算本级收入同比增长27.6%，其中国有土地使用权出让收入同比增长28.9%，较上月回落3.2%。1-11月，全国一般公共预算收入同比增长6.5%，较上月回落0.9%。税收收入同比增长9.5%，其中，国内增值税、企业所得税、个人所得税分别实现收入增长9.4%、9.3%、17%。土地和房地产相关税收中，土地增值税5,216  亿元，同比增长13.9%；房地产税2,625  亿元，同比增长8%。
        财政支出和基础建设情况：1-11  月，全国政府性基金预算支出同比增长38.2%，较上月回落1%。地方政府性基金预算相关支出同比增长39.9%，其中国有土地使用权出让收入同比增长42.1%，较上月回落0.4%。1-11月，全国一般公共预算支出同比增长6.8%，较上月回落0.8%。1-11  月全国固定资产投资同比增长5.9%，增速较上月提高0.2  个百分点。