财通证券-社会服务行业周报（第52周）：政策助力海南旅游消费，中国国旅聚焦免税业务-181231

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        投资要点：
        本周社会服务行业观点
        本周，中国国旅拟将下属全资子公司国旅总社100%股权转让给中国旅游集团，转让价格为183,084.57  万元。2017  年国旅总社实现营收123.46亿元，净利润在3,403  万元，盈利能力远不如免税业务。此次剥离旅行社业务，公司下一步将专注免税领域，随着政策利好免税，海南旅游业大发展，同时未来中国旅游集团有望将海免51%股权划归中国国旅，国内免税王者已经诞生。
        而在酒店方面，锦江公布了11  月经营数据，整体RevPAR（+5.70%）/ADR（+9.57%）/Occ（-2.8pct）；经济型酒店RevPAR（-1.32%）/ADR（+2.67%）/Occ（-2.97pct）；中端RevPAR（-2.43%）/ADR（+3.82%）/Occ（-5.18pct）。中端酒店持续扩张，入住率继续下滑，提价带动RecPAR  提高，同时随着加盟模式成为主流，未来利润率将进一步上升。
        海南省建设国际旅游消费中心的实施方案
        近日，国家发展改革委发布了关于印发《海南省建设国际旅游消费中心的实施方案》的通知。《方案》指明海南要按照高质量发展要求，深入推进国际旅游岛建设，创新体制机制，不断优化发展环境，进一步开放旅游消费领域，积极培育旅游消费新业态、新热点，提升高端旅游消费水平，推动旅游消费提质升级，进一步释放旅游消费潜力，积极探索消费型经济发展的新路径，打造业态丰富、品牌集聚、环境舒适、特色鲜明、生态良好的国际旅游消费胜地。
        社会服务板块行情
        本周（12.24-12.28）上证指数下跌0.89%，创业板指下跌1.56%，沪深300  指数下跌0.62%，休闲服务指数上涨1.16%，在28  个申万一级行业分类中位列第3。
        相关推荐标的表现如下：中国国旅（+3.40%）、珀莱雅（-0.16%）、锦江股份（-0.23%）、腾邦国际（-3.21%）。
        风险提示：宏观经济波动风险。