兴业证券-港股消费行业周报：消费板块持续波动，濠赌业2018年亮眼收官-190105

《兴业证券-港股消费行业周报：消费板块持续波动，濠赌业2018年亮眼收官-190105（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-港股消费行业周报：消费板块持续波动，濠赌业2018年亮眼收官-190105（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资要点
        上周行情追溯：上周（2018.12.31-2019.01.04）恒生指数周内上涨  0.48%，其中恒生国企指数上涨0.37%。恒生小型股指数当周下跌0.36%，恒生大型股指数当周微涨0.07%。消费品制造业指数当周下跌2.56%，消费者服务业指数当周下跌1.41%。
        行业新闻及重点指标跟踪：上周部分农产品价格各有涨跌，玉米价格周环比持平，猪肉价格周环比微跌0.57%，白条鸡价格周环比上升0.12%，12月上旬国内生鲜乳价格3.59  元/公斤。棕榈油价格周环比上升4.02%，同比跌16.88%，豆油价格周环比上升2.11%,  同比下跌8.55%。包材价格中，PET  价格周内环比下跌0.98%，纸箱价格周环比持平。棉花价格指数周环比下跌0.35%，同比跌2.39%；纱线价格指数周环比持平，同比跌2.00%。
        本周观点：上周恒生指数波动，消费板块整体跑输大盘。我们维持消费板块的推荐评级：从必选消费方面看，推荐乳制品行业中的蒙牛乳业（2319.HK）、H&H  国际（1112.HK），啤酒行业中的华润啤酒（0291.HK），建议关注方便面软饮料龙头康师傅控股（0322.HK）和统一企业中国（0220.HK），火锅行业龙头海底捞（6862.HK）、呷哺呷哺（0520.HK）、颐海国际（1579.HK）；从可选消费方面看，我们看好纺织服装板块，推荐龙头申洲国际（2313.HK）、体育用品行业中的安踏体育（2020.HK）。此外，本周我们发布博彩行业点评：濠赌业2018  年亮眼收官，市场情绪待修复。我们认为，1）澳门2018  年博彩业表现符合预期，预计2019  年行业可录得中单位数增长。短期内高基数+禁烟令+新年等因素将影响行业2019  年1  月表现，加上中期内宏观面不稳定因素尚存，预计2019  年澳门博彩收入难再录惊喜表现；2）贷款政策松绑+基础建设更加完善，为高端业务及中场业务提供了流动性及人流的有利支撑，再加上汇兑风险减少，板块表现无需过度担忧；3）行业低位估值具备一定吸引力，唯板块波动性较大，需谨慎随市场超跌风险。尽管澳门博彩表现胜预期，但受市场情绪低迷影响，板块于2019  年首个交易日仍延续下跌趋势。我们看好流动性改善对行业的刺激，然而市场情绪低迷或会继续影响板块估值。建议适当关注表现相对稳定的龙头企业金沙中国及拥有优质高端业务的永利澳门。
        风险提示：食品安全、恶性竞争、新品不达预期、原材料价格显著变动