南华期货-国债期货日报-190109

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        市场判研
        国债期货周三低开震荡，获利回调，全数小幅收跌。国债期货10年期主力合约T1903收盘报98.290，较上日结算价跌0.12%；5年期国债期货主力合约TF1903收盘报99.805，较上日结算价跌0.03%；2年期国债期货主力合约TS1903收盘报100.400，较上日结算价跌0.01%。  
        资金面方面维持宽松态势，Shibor利率普遍下跌，短端品种走高，其中隔夜品种涨15.3bp报1.567%。央行今日未开展逆回购操作，当日有400亿逆回购到期，实现净回笼400亿元。跨年后银行间债市则迎来流动性的宽松高潮，近两日隔夜回购加权利率徘徊在1.4%附近低位，进而再次出现央行进行正回购传闻。在降准落地之后，短期内利多出尽，美债收益率也有所企稳，市场热度偏向谨慎。  
        银行间债市方面，现券收益率整体呈小幅上行。10年国债活跃券180011收益率上行约0.2bp，10年国开活跃券180210收益率则上行约1.7bp。一级市场方面，农发行招标发行的1、7和10年期固息债，中标收益率分别为2.3962%、3.5924%和3.644%，需求旺盛，招标结果继续向好。外汇方面，在岸人民币兑美元收盘报6.8330，创去年9月6日以来新高。  
        操作上，预计国债期货继续延续牛尾行情，可适度逢低做多。  结论：建议投资者可适度逢低做多。