瑞达期货-白糖期权收评：郑糖减仓小跌，看涨普遍下跌-190111

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        小结
        当前隐含波动率维持在70分位附近运行，位于HV30上方运行，近期受南方湿冷天气影响，不确定性仍存，短期或维持震荡；机构持仓方面，看涨期权和看跌期权净多持仓均减少，其中看涨期权空头多于其它头寸。
        标的期货观点
        ICE国际原糖期货周四下跌，市场继续尾随能源价格走势。印度政府可能在未来几周将糖的最低售价(MSP)从目前的每公斤29卢比调升10%，至每公斤32卢比，然而随着甘蔗产量的增加和新18/19榨季的开始，制糖业一直要求将糖的售价提高到每公斤35卢比左右，以提高利润率，并加快结清甘蔗欠款。截至11日不完全统计，18/19榨季云南开榨糖厂累计有25家，同比减少3家。开榨糖厂设计产能合计为8.99万吨/日，占总产能的56.40%。由于近期降雨不断，导致原本计划开榨的糖厂将时间往后移，预计今日至周末还有5家糖厂开榨。现货报价持稳，对郑糖形成支撑，短期料震荡运行，SR905合约震荡小跌，关注支撑位4730元/吨，压力位4830元/吨。
      期权策略建议
      方向性策略：建议暂时观望。
      波动率策略：建议暂时观望。