上海证券-教育行业周报：银杏教育上市，建桥教育和思考乐递交招股书-190121

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        一周表现回顾：
        上周上证综指上涨1.65%，深证成指上涨1.44%，中小板指上涨1.29%，创业板指上涨0.63%。同期，教育A  股下跌0.81%，教育港股上涨4.42%，教育美股下跌3.71%。上周股价上涨幅度较大的有三盛教育（9.96%）、东方时尚（3.71%）、紫光学大（3.56%）、科斯伍德（1.82%）、威创股份（1.46%）。上周股价下跌幅度较大的有世纪鼎利（-7.20%）、拓维信息（-6.75%）、和晶科技（-5.87%）、开元股份（-4.86%）、凯文教育（-2.99%）。上周教育港股中，周内股价涨幅较大的有中教控股（12.16%）、中国新华教育（10.94%）、天立教育（10.14%）、睿见教育（9.66%）、枫叶教育（9.48%）。股价下跌的仅有卓越教育（-2.79%）、博骏教育（-1.32%）。上周教育美股中，周内股价涨幅较大的有尚德机构（8.61%）、新东方（8.58%）、精锐教育（7.80%）、瑞思学科英语（7.56%）；股价跌幅较大的有朴新教育（-8.77%）、海亮教育（-7.35%）。
        行业最新动态：
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        投资建议：
        中教控股近日公告拟收购山东泉城大学，高校并购再落一子，我们在年初策略报告中多次提到民促法送审稿对高教领域外延并购并无实质性影响，后续多个并购项目开展也验证观点，且提示2019  年有望迎来港股高校板块估值修复行情，建议关注中教控股。职教板块政策利好，且经济转型压力下人才升级需求提升，会计、IT、设计、教师资格证、公务员等赛道预计仍将维持报考热度，同时供给端机构通过优化产品结构实现均价提升，未来量价齐升有望持续，建议关注亚夏汽车、百洋股份。
        风险提示：
        监管趋严带来的不确定性风险、市场竞争加剧风险、商誉减值风险、业务拓展不及预期等。