中财期货-动力煤周报：港口发运价格倒挂，供应缩减或存支撑-190127

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        【价格】  
        本周秦皇岛港5500大卡价格下跌。
        【需求】  
        六大发电集团日均耗煤量（周平均）为68.4（-7.74）。
        【结论】  
        供给来看，陕西榆林矿难民营矿停产、内蒙加强安检、春节开始放假影响短期供给。库存方面，北方港口库存降、电厂库存增，江内港口库存降，整体库存水平相对偏高。需求端方面，周平均日耗降至68.4万吨左右。价格方面，港口价格下跌。短期来看，进口煤放开通关，港口价格继续倒挂，产地安检升级短期供给将有所受限，日耗将在1月中旬后见顶而后迎来春节低谷，短期现货或平稳，期价或调整后在供应缩减下有所支撑，关注安检力度及上下游库存变化情况。