华融证券-有色行业周报：关注年后锌旺季行情-190128

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        本周市场回顾
        本周中信有色指数下跌2.23%，跑输沪深300  指数2.74  个百分点。有色子板块中，贵金属下跌1.28%，工业金属下跌2.94%，稀有金属下跌1.78%。有色板块本周涨幅前五位的股票为：安泰科技、合盛硅业、天通股份、威华股份、贵研铂业；本周跌幅前五位的股票为：鹏起科技、中孚实业、兴业矿业、银邦股份、罗平锌电。
        本周有色行业动态
    俄罗斯黄金储备超越中国列全球第五，增储旨在应对制裁
    2018  年全球铌消费量增长25%
    澳大利亚贝塔亨特继续发现富矿化
    力拓上调2019  年氧化铝及铝土矿产量目标
    全球最大的氧化钪研发生产基地投入运营
    藏格锂业年产1  万吨碳酸锂项目建成投产
        主要产品价格变化
        本周有色金属中工业金属价格涨跌互现，LME  铜、锡分别下跌2.01%和0.68%，LME  铝、铅、锌、镍分别上涨0.83%、2.27%、5.76%和0.90%。贵金属方面，本周COMEX  黄金上涨2.14%，COMEX  白银下跌2.54%。小金属方面，本周工业级、电池级碳酸锂均下跌1.26%、氢氧化锂下跌0.93%，MB  高、低级钴价格均下探5.14%，国内金属钴下跌2.44%，  1#钼、镁锭和精铟分别下跌1.75%、0.55%和5.32%，五氧化二钒上涨1.11%，其他品种小金属价格基本保持平稳。本周稀土市场方面，各品种稀土价格均保持稳定。
        投资策略
        上周五美元指数高位回落，刺激金属价格上涨，沪锌震荡，伦锌持续上攻。而供需基本面持续偏紧，株冶搬迁、企业技改等持续影响供给，12  月精锌产量39.3  万吨同比下降3.5%，环比11  月下降1.24%。年前处于消费淡季，下游镀锌、铸锌企业陆续停产，市场需求渐弱，供需矛盾暂时缓解。看好年后国内消费旺季来临，激化供需矛盾。建议关注相关标的。
        风险提示
        1，宏观经济波动风险；2，美元指数波动风险；3，有色金属价格下跌风险。