国信证券-汽车行业周报：汽车数据安全新规发布，疫情冲击下阶段性缺芯持续-210830

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行业前瞻：能源-运动-交互，智能电动构成核心增量展望未来，智能汽车大致可以分为底盘之上及底盘之下，整车端的核心三要素即能源、运动、交互。

能源端，碳中和背景下汽车电动化加速渗透，2020年底中国新能源汽车保有量达492万辆，同比+29%。

运动端，汽车电子电器架构革命来临，由分布式向集中式发展；智能驾驶域控制器是汽车的大脑，基于高算力芯片迭代无人驾驶算法，感知-决策-执行并行实现汽车运动端革命。

交互端，智能座舱是人机交互的重要场所，除屏幕外，车机、玻璃、车灯等均有望成为未来座舱端的核心产品。

行情复盘：本周CS汽车上涨3.21%，强于大盘本周CS汽车上涨3.21%，CS乘用车上涨3.81%，CS商用车上涨5.02%，CS汽车零部件上涨1.66%，CS汽车销售与服务上涨5.43%，CS摩托车及其他上涨5.97%，新能源车指数上涨5.07%，智能汽车指数上涨0.05%，同期的沪深300指数上涨1.21%，上证综合指数上涨2.77%。

总体来看，汽车板块强于大盘，CS汽车指数变动幅度分别强于沪深300和上证综合指数2.00/0.44pct，年初至今增长20.18%。

数据追踪：7月汽车产销同比下滑，新能源汽车渗透率超14%2021年7月产销持续下滑，7月国内汽车产销分别为186.3/186.4万辆，环比分别-4.1%/-7.5%，同比-15.5%/-11.9%；乘用车/商用车/新能源汽车销量分别为155.1/31.2/27.1万辆，分别同比-7%/-30.2%/+164.4%，7月新能源汽车渗透率约为14.5%。

2021年1-7月汽车累计产销分别为1444.0/1475.6万辆，同比分别+17.2%/+19.3%，增幅比1-6月继续回落7/6.3pct；乘用车/商用车/新能源汽车的销量分别为1156.0/319.6/147.8万辆，分别+21.2%/+12.9%/+197.1%。

7月汽车产销同比环比均下滑，与2019年同期相比较为稳定，疫情之后的汽车消费已恢复至稳态水平，新能源汽车仍处于高速增长阶段。

8月汽车原材料价格维持上涨，锌锭、铝锭、橡胶、玻璃同环比上升；钢铁同比上升，环比下降。

风险提示：汽车芯片产能风险，销量下行风险，传统企业变革风险。

投资建议：电动化、智能化及存量市场能源端宁德时代、三花智控、拓普集团等；运动端德赛西威、科博达等；交互端福耀玻璃、星宇股份、华阳集团等；整车端：上汽、广汽、长城、长安、比亚迪、宇通等；存量市场玲珑轮胎、骆驼股份等。