华泰证券-期权期货周报：50ETF上涨，节前成交量下降-190209

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        上周上证50ETF  上涨2.42%，日均成交量下降12.54%
        上周上证50ETF  收于2.492  元/份，上涨2.42%。上周五个交易日分别涨跌-0.12%、0.74%、-0.45%、1.52%、0.73%。上证50ETF  日均成交量5.42亿份，与前一周相比下降12.54%。标的份额减少0.91%。注：由于遭遇春节，本文上周交易日是指1  月28  日至2  月1  日。
        上周期权日均成交量下降11.68%，持仓量上升10.55%
        上周期权成交较前一周下降，日均成交量145.76  万张，较前一周下降11.68%，认购期权日均成交量77.42  万张，下降了10.44%，  认沽期权日均成交量68.34  万张，下降了13.04%。上周期权持仓量上升。截至2  月1日，期权持仓215.36  万张，与前一周相比上升10.55%，认购期权持仓97.85万张，上升了3.08%，认沽期权持仓117.51  万张，上升了17.66%。
        上周标的上涨，认购期权全部上涨，认沽期权大部分下跌
        上周标的上涨，认购期权全部上涨，认沽期权大部分下跌。认购期权最大涨幅为340.74%，最小涨幅为13.48%；认沽期权最大涨幅为15.38%，最大跌幅为47.08%。
        历史波动率下降，隐含波动率上升
        截至2  月1  日，50ETF5  日波动率为12.14%，10  日波动率为12.65%，20日波动率为13.55%，60  日波动率为15.50%。历史波动率有所下降。上周期权加权隐含波动率明显上升，从上周15  附近上升至19  附近，周五收于18.99。
        上周股指期货期现差情况
        沪深300  指数上周上涨1.98%，中证500  指数下跌0.56%，上证50  指数上涨2.38%。截至2  月1  日，IF  当月期现差为0.43%，下月期现差0.56%，当季合约期现差0.15%，下季合约期现差-0.47%。IC  当月期现差为0.44%，下月期现差0.25%，当季合约期现差-1.07%，下季合约期现差-2.35%。IH当月合约期现差为0.24%，下月合约期现差0.45%，当季合约期现差0.52%，下季合约期现差-0.31%。
        风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌。