国联证券-计算机行业研究简报：板块经营担忧已有所释放，正逐步显出投资价值-190210

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        投资要点：  
        一周行情表现
        上周，计算机（申万）指数下跌1.21%，上证综指上涨0.63%，创业板指上涨0.46%。周一上证指数冲击120日均线遇阻回落，后受业绩披露风险等影响维持震荡，周五午后一路向上，全周实现上涨；同期创业板指前期持续下调，直至周五大涨，全周亦收红。板块方面，按流通市值加权平均，家用电器、食品饮料、银行、房地产、非银金融涨幅领先均在1.5%以上，传媒、综合跌幅在3%以上，计算机处于中游偏下。上周涨幅前五的个股是东方国信、立思辰、恒生电子、维信诺及四维图新；跌幅靠前的是易联众、辰安科技、达华智能、荣之联和维宏股份。
        行业重要动态
        近日，阿里巴巴公布最新财报，2018自然年阿里云营收规模达到213.6亿元，同比2017年的111.7亿元同比增长91.2%，成为亚洲最大的云服务公司。根据Gartner数据，2018年全球公共云市场整体增长为21.4%，其中亚马逊AWS、微软Azure和阿里云合计占据了全球云市场超七成的市场份额。根据亚马逊和微软最新公布的财报，AWS最新季度实现营收74.3亿美元，同比增长45.3%，微软Azure收入同比增长76%。我们认为国内云计算产业在政策环境良好且发展较晚的背景下将继续维持高速增长态势，维持对云计算行业的高景气判断，建议关注相关标的。
        公司重要公告
        迪威迅、苏州科达、任子行、广联达、思维列控等发布减持公告；用友网络、思维列控、捷顺科技、运达科技、浙大网新等发布回购公告。
        周策略建议
        方向上，我们认为物联网、云计算、人工智能将是行业发展的大势所趋。而落实到周行情，上周计算机先抑后扬，走势与创业板类似。就大市而言，上证全周收红，有望再次冲击120线。板块方面，节前最后一个交易日计算机大涨，表明随着业绩预告披露完毕，对板块经营情况的担忧已有所释放，我们认为计算机整体估值正逐步显出投资价值，可围绕新技术及高景气双主线寻求布局。我们持续提示的云计算及医信高景气已被证明、另有轨交信息化有望崛起，从近期公布的阿里巴巴及亚马逊财报看，其云计算业务持续亮眼（单季增速分别为84%、45%），中长期仍建议关注AI、大数据、云计算、医疗信息化、轨交信息化等机会，维持对创业慧康（300451）、用友网络（600588）、广联达（002410）、美亚柏科（300188）、四维图新（002405）、易华录（300212）等推荐。
        风险提示：技术遭遇瓶颈；政策有所延缓；市场系统性风险等。