开源证券-军工行业事件点评：印巴边境冲突升级，枭龙战机首开纪录-190228

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        印巴边境冲突升级  印度战机被击落
        2  月27  日，印巴边境再次升级，继26  日印度出动战机越境轰炸克什米尔巴控区内目标后，巴基斯坦空军出动了战机进行报复，并在随后发生的空战中击落了印度战机。目前，已确认的消息显示印度至少损失一架Mig-21BISON  战机，飞行员被俘。
        克什米尔“火药桶”再次爆炸  冲突烈度或将超过1999  年
        印度与巴基斯坦之间存在领土主权争议的克什米尔地区一直扮演着南亚次大陆“火药桶”的角色。历史上发生的三次印巴战争中，有两次是在克什米尔地区爆发，并且均是主要战场。除了大规模战争外，印度与巴基斯坦在克什米尔地区频繁发生边境冲突，最近一次大规模冲突则发生在1999年。1999  年印巴在卡吉尔地区发生的冲突持续约两个月，造成了数千人死伤。
        综合各方已确认的消息，本次冲突的起因是2  月14  日印度中央储备警察部队车辆在印控克什米尔地区一高速公路上遭遇袭击，造成至少42  名警察部队人员死亡，数十人受伤。“穆罕默德军”宣布对此次袭击事件负责。之后印度2  月26  日凌晨派出“幻影2000”战机闯入巴控克什米尔地区进行空袭，印度外交部和印度空军随后召开新闻发布会宣称对“穆哈穆德军”组织训练营地进行了轰炸。2  月27  日，巴基斯坦空军越境展开报复行动，印度方面战机追过边境，随后被击落。目前，关于空战的具体消息仍未完全清晰，已可以确认的是印度至少有一架Mig-21BISON  战机被巴基斯坦的JF-17“枭龙”战机击落，飞行员被俘。
        随着事件发生，印度和巴基斯坦之间的紧张气氛仍在升温。巴基斯坦民航局27  日正式宣布关闭领空，所有民航航班停飞，直到接到后续通知为止。有消息称印度和巴基斯坦方面均在向边境地区增兵，如果后续没有外交斡旋出现，则冲突烈度或将超过1999  年。
        枭龙战机首开纪录  出口市场前景广阔
        在2  月27  日的空战发生后，有印度媒体宣称巴基斯坦出动了F-16  战斗机。但之后巴基斯坦空军新闻发言人确认了巴基斯坦方面并未动用任何一架F-16  战斗机，击落印度战机的是隶属第26“黑蜘蛛”中队的JF-17  Block2  型战机。
        中巴联合研制的JF-17  是一种轻型单发多用途战机，根据巴基斯坦空军的计划，将采购总计150  架JF-17，分为早期的Block  1，目前正在生产的Block  2  和2018  年完成设计的最新改进型Block  3。目前，巴基斯坦已有约100  架“枭龙”战斗机进入服役，共编成6  个中队，其中5  个为作战中队。“枭龙”战斗机凭借优秀的性价比已获得多个国家的关注，已成功出口缅甸和尼日利亚，并有望获得马来西亚和阿塞拜疆的订单。“枭龙”战机首次取得战果将帮助该机型未来的出口，提升产品的竞争力。
        进入二十一世纪以来，随着新一代军事技术复杂程度日益提升，以战斗机为代表的高端武器装备价格不断上升，如美国出口主力F-16  战斗机价格已从本世纪初的约4000  万美元攀升至8000  万美元以上。瑞典研制的JAS-39  作为与“枭龙”同一级别的轻型战斗机，价格也提升至6000  万美元。而“枭龙”战机出口缅甸和尼日利亚的价格仅约3000  万美元。目前，第三世界国家普遍装备的F-5、Mig-21  等轻型战斗机已陈旧不堪，不但技术严重落后，维护和使用费用也在上升，飞行安全难以保证，急需替换。预计未来5-10  年内，轻型战斗机市场存在500  架左右的市场空间。“枭龙”有望在其中占据显著市场份额。
        此外，中国是巴基斯坦主要军事装备提供商，提供了包括坦克、装甲车、火炮、战斗机、护卫舰和多种导弹在内的大量军事装备。如果未来印巴冲突进一步升级，则将对军工板块将形成事件性刺激。
        投资策略
        可关注内蒙一机、国睿科技、洪都航空、高德红外、江南红箭、长城军工等。
        风险提示：印巴冲突事态发展存在不确定性