民生证券-计算机行业周报：科创板制度落地，持续关注相关企业上市进度-190304

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        报告摘要：
        本周市场表现：计算机板块上涨7.37%
        上周计算机板块上涨7.37%，同期沪深300  上涨6.52%。TMT  其他三大板块中，传媒上涨7.23%，电子元器件上涨2.78%；通信上涨3.76%，创业板指数上涨7.66%。上周涨幅居前的公司有：大智慧、银之杰、顶点软件、汇纳科技、安硕信息。跌幅居前的个股是：格尔软件、维信诺、数字认证、易联众、GQY  视讯。
        估值方面，计算机板块整体PE（整体法）为49.0，其中计算机硬件为42.3，计算机软件为57.5，计算机服务是38.4。行业5  日成交额为2861.5  亿元，日均成交额为572.3  亿元。
        科创板制度正式落地，持续关注相关企业上市进度
        计算机行业景气度整体向好：流动性预期、扶持民营企业政策不断出台以及商誉高峰期已过三方面压制因素逐步消除，同时从产业发展周期来看  “十三五”后两年软件产业特别是信息安全都有望迎来高增长。
        关注政策与事件催化带来的增量：
        1）科创板：相关制度正式落地，主要利好AI、金融IT  两个领域：参股知名科创企业或者是细分领域具有明显技术壁垒的公司有望受益，重点关注AI  等领域相关个股；科创板相比传统的交易规则上发生了较大的变化，大幅扩大金融IT  系统的业务空间，利好金融IT  领域重点公司。
        建议持续关注相关企业上市进度。科创板具体公司名单尚未确定，应积极关注相关公司申报及上市各个阶段，持续跟踪能够率先登陆科创板公司，相关的上市公司有望先迎来利好；同时近期计算机板块持续受到科创板等利好影响，应精选个股，避免选择估值与基本面偏离过大的公司。
        2）金融IT：政策多维度催化，包括金融监管改革带来金融IT  系统升级改造需求、科创板扩大金融IT  系统的业务空间、第三方接入及MOM  产品公开征询等。本周银保监会表示将增加中小银行和保险数量以及业务比重，增加包括银行理财子公司等专业机构，金融IT  长期内有望迎来更大增量。
        3）自主可控与信息安全：中美新一轮贸易谈判具体细节尚未公布，自主可控板块关注度有望提升。未来等保2.0  的正式发布可能给信息安全领域带来情绪催化。
        推荐恒生电子，建议关注中科曙光、深信服、卫宁健康，科大讯飞、佳都科技。
        月度组合：本月涨幅：恒生电子（38.58%）、启明星辰（17.27%）、卫宁健康（27.00%）、紫光股份（28.85%）、中科曙光（21.15%），组合收益28.5%，跑赢中信计算机指数0.58  个百分点。
        行业新闻
        AI  算力&技术：俄罗斯将制定人工智能国家战略;  北京市科委：全产业链布局人工智能。
        云计算：中国云计算厂商华云数据收购国际超融合软件厂商Maxta  全部资产。
        智能驾驶：交通运输部对自动驾驶技术鼓励探索、包容失败、确保安全、反对垄断。
        医疗信息化：腾讯与复旦大学附属肿瘤医院共建实验室。
        风险提示
        科创板对相关个股所带来的利好不及预期，金融IT  等领域的发展不及预期。