国信证券-金融工程数量化投资月报：二月TMT表现亮眼、三月模型推荐餐饮旅游、纺织服装等-190304

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        二月模型表现回顾
        超配组合收益：石油石化  10.86%、钢铁  15.17%、银行  7.39%、房地产  13.39%、煤炭  11.37%
        低配组合收益：传媒  25.09%、通信  27.92%、餐饮旅游  17.33%、计算机  27.92%、轻工制造  18.83%
        模型近  15  个月表现
        2017  年  12  月模型超配组合-1.8%，低配组合-1.3%，行业平均-0.5%。
        2018  年  1  月模型超配组合  3.8%，低配组合-2.4%，行业平均  1.2%。
        2  月模型超配组合-5.5%，低配组合-0.5%，行业平均-4.3%。
        3  月模型超配组合  0.7%，低配组合-4.8%，行业平均-0.1%。
        4  月模型超配组合-4.1%，低配组合-3.0%，行业平均-4.0%。
        5  月模型超配组合  0.1%，低配组合-1.2%，行业平均  0%。
        6  月模型超配组合-11.1%，低配组合-9.9%，行业平均-8.7%。
        7  月模型超配组合  3.2%，低配组合-1.4%，行业平均  0.5%。
        8  月模型超配组合-4.33%，低配组合-8.68%，行业平均-6.89%。
        9  月模型超配组合  3.60%，低配组合  0.97%，行业平均  0.96%。
        10  月模型超配组合-6.02%，低配组合-11.30%，行业平均-9.75%。
        11  月模型超配组合-0.77%，低配组合  4.50%，行业平均  2.55%。
        12  月模型超配组合-2.36%，低配组合-5.43%，行业平均-4.09%
        2019  年  1  月模型超配组合-1.09%，低配组合  1.01%，行业平均  1.52%。
        2  月模型超配组合  11.64%，低配组合  23.42%，行业平均  18.21%。
        2019  年  3  月模型超配/低配组合（中信一级行业）
        超配组合：餐饮旅游、纺织服装、商贸零售、有色金属、综合
        低配组合：家电、建筑、食品饮料、电力设备、银行、轻工制造
        风险提示
        包括通信、计算机、农林牧渔在内近半数中信一级行业处于高波动状态。根据历史经验，该种市场环境下模型存在较大风险。