安信证券-中小市值周报：两会时间开启，科创板是关注焦点-190304

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        两会时间开启，科创板是关注焦点：2019  年3  月1  日，证监会发布了《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》和《科创板上市公司持续监管办法（试行）》，自公布之日起实施。经证监会批准，上交所、中国结算相关业务规则随之发布。科创板从近博会公布之日到3  月1  日相关制度发布只用了5  个月左右时间，作为今年资本市场关注的焦点，科创板必将推动中国科技创新再上新台阶。科创板相关业务将惠及大部分券商，头部券商优势明显业务将更加集中，自底部反弹开始券商指数已经上涨近50%，关注金融板块利好行情。
        新股齐头赶上，板块低估值仍修复可期：截至周五收盘，上证综指上涨6.77%收于2994.01  点，逼近3000  点整数关口；深证成指上涨5.97%收于9167.65  点；创业板指上涨7.66%收于1567.87  点。近端次新股指数上涨7.63%收于12381.53  点，与创业板齐头并进。本周开板新股1  家立华股份，开板PE  为23.27x，显著低于2  月平均开板PE46.42x。
        新股估值修复行情延续：近端次新股指数已经重回2018  年10  月份水平，上周次新股股指修复行情延续，压抑了近一年的次新股板块，自2019  年1  月4  日底部以来反弹近25%。在风险偏好逐渐回升的市场中，2019  年初至今上证50  指数也已经反弹了近25%，新股作为风险偏好敏感的板块并没有完全释放，目前次新股估值仍处相对低位，估值修复行情或将延续。
        风险提示：风险偏好下行风险、政策调整不达预期。