大和证券-友邦保险-1299.HK-维持买入评级-190308

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        友邦（01299）将于下周五（3月15日）公布去年业绩，大和发表研究报告预期，按固定汇率计算，友邦去年新业务价值（VNB）增长将达23%，较市场预测高3个百分点。该行维持友邦为亚洲保险股首选，评级“买入”。
        该行称，随着内地访港旅客需求恢复，本地客的业务亦稳固，友邦香港的VNB增长趋势应可由去年下半年延续至今年上半年，料去年下半年VNB增长高达45至50%。长远而言，在大湾区发展及“保险通”的推动下，友邦将可继续受惠于本地市场的财富效应。
        该行还称，内地访港客的年化新保费于去年首季跌38%，但其后止跌回升，第二及第三季分别升4%及34%，认为现时内地客投保已不再是因应人民币汇价贬值，更多是由于健康保障意识加强。